核心观点与关键数据
价差分析
- MA2605收于2216元/吨,周涨2.03%
- 太仓基差走弱,港口-内地套利窗口关闭,港口或转为去库
近期走势
- 港口计划到港货源40万吨左右,进口利润处于负值区间
供应端
- 12月甲醇产量调整为799.92万吨,1月产量预估800万吨左右
- 智利甲醇装置检修
- 宁波富德MTO装置或于1月25日前后重启
MTO企业装置表
- 下游加权开工率小幅回落
- 醋酸下游开工率、BDO及下游开工情况、二甲醚产量及开工率均需关注
平衡表
研究结论
地缘因素推升甲醇估值,供应端检修及港口去库预期支撑价格,但进口利润负值及MTO重启预期限制上涨空间。建议关注港口库存变化及MTO企业开工情况。