甲醇日报：伊朗地缘溢价推升甲醇价格

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格上涨，煤制甲醇生产利润提升；内地甲醇价格普遍上涨，基差走弱；隆众内地工厂库存下降，待发订单回落，但西北工厂库存和待发订单回升。
• 港口方面：太仓甲醇价格上涨，基差走弱，CFR中国价格稳定；港口库存大幅下降，广东和福建港口库存回升，江浙港口库存下降；下游MTO开工率小幅上升。
• 地区价差方面：鲁北-西北-280价差扩大，太仓-内蒙-550价差扩大，太仓-鲁南-250价差扩大，鲁南-太仓-100价差缩小，广东-华东-180价差缩小，华东-川渝-200价差扩大。

市场分析

• 地缘政治风险：美伊局势紧张，甲醇地缘溢价上升，伊朗装置可能计划外停车。
• 港口库存分化：港口库存底部盘整，江浙港口库存下降，广东和福建港口库存回升，进口短期到港集中滞后。
• 下游MTO检修：MTO检修逐步兑现，诚志2期、联泓、渤化等装置检修，鲁西、兴兴、斯尔邦等装置处于检修中。
• 内地甲醇：煤头甲醇开工高位回落，西北进入检修周期，库存见顶回落，待发订单小幅回落，但西北回升。
• 传统下游：甲醛、MTBE、醋酸开工降负，受下游开工拖累。

策略

• 单边：中性。
• 跨期：无。
• 跨品种：逢低多PP2609-3*MA2609跨品种价差。

风险

• 美伊地缘局势进展，伊朗装置计划外停车可能，下游MTO检修兑现进度。

图表

• 提供了甲醇基差、跨期结构、生产利润、开工、库存、地区价差、传统下游利润等图表。

研究结论

• 甲醇市场受地缘政治和供需关系影响，价格呈现分化走势；港口库存分化，下游MTO检修逐步兑现，传统下游开工降负；建议关注地缘政治风险和下游检修进度。