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PTA&MEG早报

2026-01-05金泽彬大越期货L***
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大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:周三,现货商谈稀少,1月在05贴水40~50附近商谈,价格商谈区间在5060~5130。今日主流现货基差在05-46。中性2、基差:现货5097,05合约基差-13,盘面升水中性3、库存:PTA工厂库存3.61天,环比减少0.15天偏多4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓:净多多减偏多6、预期:上周PTA装置供应回归,下游聚酯负荷略有上调,PTA自身供需格局环比转弱,现货市场年末元旦假期前,贸易商活跃度下降,不过个别主流供应商出货较为积极,且现货成交重心移至一月,现货基差偏强运行,预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡,现货基差区间波动。关注油价波动及上下游装置变动。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周三,乙二醇价格重心走弱,市场商谈一般。夜盘乙二醇价格震荡整理,场内商谈不多。日内乙二醇盘面震荡下行,上午商谈较为僵持,午后买气有所回升,日内下周现货基差走强至05合约贴水126元/吨附近,本周现货商谈不多,个别低位成交至05合约贴水155-156元/吨附近。中性 2、基差:现货3678,05合约基差-125,盘面升水偏空 3、库存:华东地区合计库存66.35万吨,环比增加0.57万吨偏空 4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之上偏空 5、主力持仓:净空空增偏空 6、预期:近期受大风天气影响,个别船只呈现延误,预计本周初港口库存持稳或者小降为主。近期聚酯负荷运行在90.8%附近,但是产业链传导不畅,终端负荷仍有局部下降,需求端支撑力度一般。乙二醇近月存在季节性累库压力,市场整体持货意向偏弱。预计近期乙二醇价格重心低区间整理为主,关注油价以及装置变化。 影响因素总结 利多: 1、浙江一套50万吨/年的乙二醇装置已按计划于近日停车检修,预计维持至1月底前后重启。2、英力士110万吨,逸盛宁波220万吨重启。 利空: 1、独山能源250万吨重启,中泰120万吨重启后低负荷运行,威联化学250万吨装置提负 当前主要逻辑和风险点:短期商品市场受宏观面影响较大,关注成本端,盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源:Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!