产业研究周报 | 高端装备制造 人形机器人标委会成立，优必选16亿收购锋龙股份

核心要点

• 产业前沿：产业链协同加速，商业化落地取得突破，核心技术研发与资本支撑强化。
• 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展。标委会成立，多家企业发布重要进展。
• 本体：产品突破与商业化提速实现双重突破，2025年进入“量产元年”。
• 优必选：第1000台工业人形机器人Walker S2下线，与广西签署战略合作协议，聚焦工业制造领域。
• 核心零部件：核心部件配套提速，业务协同效益凸显。
• 宁波华翔：与头部机器人关节厂商签订生产合同，未来两年生产机器人关节产品。
• 维他动力：全球首款无需遥控超能机器狗开售，首日销售额达数千万元级。
• 资本风向：产业链通过投资并购与产能扩张加速整合，为规模化应用奠定基础。
• 本周观点：具身智能是AI最强应用，人形机器人是重要方向。ROBO+赛道将重塑汽车产业链。
  • 本体：看好特斯拉、Figure、华为、字节、小米和智元等机器人制造商。
  • 供应链：25H2关注特斯拉、智元、华为的供应链，以及灵巧手、电机和PEEK等技术迭代。
• 产业链数据更新：
  • 宇树科技机器狗2024年销量达2.37万台，交付超1500台人形机器人。
  • 特斯拉第三代Optimus人形机器人预计2026年第一季度发布，2026年底启动生产，最高年产能100万台。
  • 智元机器人预计2025年出货量达数千台。
  • 优必选预计2025年交付500台工业人形机器人。
  • 云深处科技预计2025年机器人出货量将突破“万台级”。
• 风险提示：行业竞争加剧、技术迭代不及预期、量产进展不及预期。