社会服务：元旦出游热点频出，消费市场迎开门红

元旦出游热点频出，消费市场迎开门红 元旦假期出游热度高，年轻人为出游主力。1）出游热度高：相对2025年1天的元旦假期，2026年法定假期为3天，若拼假可实现“请3休8”，进一步拉动出游需求。元旦假期，据携程，国内景区门票预订量同比增长超4倍；据飞猪，消费者出游意愿与消费力双双提升，人均购买件数/消费金额同比增长20%+/30%+，元旦当天飞猪国内酒店预订量/国内目的地玩乐商品预订量同比增长280%/270%+。2）年轻人占比高：据携程，元旦假期00后出游人群占比最高，达39%，90后占比33%，80后紧随其后，年轻消费者不再满足于传统观光，而是把假期视为悦己的重要场景。 增持（维持） 跨年游、冰雪游、出入境游热点频出。1）跨年游：据携程/去哪儿，元旦“跨年游”相关搜索量同比+125%，主题乐园和演唱会跨年热度大涨。去哪儿TOP10景区中主题乐园占据一半。哈尔滨因““如歌的旅程”跨年演唱会带动机票预订增长82%，酒店预订提升81%；诸暨因王力宏演唱会及 西施跨年音乐节旅游订单增长2544%，南宁因华晨宇演唱会旅游订单增长214%。2）冰雪游：更注重活动体验。据携程，南方滑雪、北方冰钓的冰雪旅游打破地域限制，南方如安吉凭借室外滑雪订单激增930%，北方则涌现冰钓、雪地露营、雪地足球等深度玩法。3）出入境游：出境方面，据去哪儿，元旦假期23-30岁预订出境机票的用户占比最高，达36%，同比+42%，增幅居首，韩国首尔、泰国曼谷和中国香港是最热门出境目的地。入境方面，携程数据显示，门票预订量同比+110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍。海南封关后，“免税购物+海滨度假”模式成为吸引国际游客的亮点，三亚入境订单同比+170%，万宁增长近4倍。 作者 分析师李宏科执业证书编号：S0680525090002邮箱：lihongke@gszq.com 分析师陈天明执业证书编号：S0680525120002邮箱：chentianming@gszq.com 分析师程子怡执业证书编号：S0680524080004邮箱：chengziyi@gszq.com 海南封关后元旦前两日离岛免税销售额同比翻倍。元旦假期前两日海口海关共监管海南离岛免税销售30.7万件，同比+48.3%；购物人数达6.5万人次，同比+60.9%；购物金额达5.05亿元，同比+121.5%。1）海南全省：根据海口海关公布数据，1月1日元旦假期首日，海南离岛免税销售14.8万件，同比+30%；购物人数3.2万人次，同比+45.8%；购物金额2.51亿元，同比+93.8%。1月2日，海南离岛免税销售15.9万件，同比+70.6%；购物人数3.3万人次，同比+77.6%；购物金额2.54亿元，同比+156.6%。2）其中，三亚市：1月1日三亚免税销售额1.63亿元，同比+83.2%；1月2日三亚免税销售额1.71亿元，同比+124.3%。 分析师毛弘毅执业证书编号：S0680525110003邮箱：maohongyi@gszq.com 相关研究 1、《社会服务：元旦出游注重跨年仪式感，海南离岛免税销售持续火热》2025-12-282、《社会服务：冰雪旅游热度升温，春秋假有望提振淡季出游》2025-10-263、《社会服务：双节出行延续高景气，消费市场活力持续》2025-10-08 消费市场迎开门红，多地销售同比双位数增长。①北京：元旦假期北京市各个重点百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态累计销售额达40.4亿元，日均同比（假期3日平均数同比2025年1月1日数据，下同）+16.3%，北京全市元旦期间60个重点商圈客流量累计2822.6万人次。②上海：据消费市场大数据实验室（上海）数据，元旦期间（1月1-2日），上海日均消费金额122亿元，同比去年元旦（1月1日）+2.5%。其中，线下日均消费金额64.9亿元，与去年持平。线上日均消费金额57.1亿元，同比+5.5%。监测全市35个重点商圈的日均客流639.9万人次，同比+5.4%。③青岛：假期期间全市10大重点商贸监测企业（集团）实现销售额2亿元，较去年同期+8.3%。④南京：市级重点监测的商贸样本企业假期3天合计实现销售（营业）额16.7亿元。按可比口径比较（2025年元旦假期仅1天，以元旦当日数据对比），市级监测样本企业销售（营业）额同比+9.5%，银联商务监测全市零售/餐饮/住宿行业交易额同比分别增长30%/36.5%/214%。⑤苏州：全市100家重点商贸企业元旦假期预计实现销售额8.18亿元，同比+8.6%，消费市场呈现繁荣有序、活力迸发 态势。⑥武汉：武汉市商务局发布银联大数据显示，元旦假期首日，武汉线下实体店消费金额达40.92亿元，同比+19.14%；消费笔数704.82万笔，同比+21.46%；消费人次634.93万，同比+21.17%。⑦湖南：据第三方映潮科技数据显示，2025年12月31日至2026年1月2日，湖南实现消费总额460.3亿元，同比+24.27%。 投资建议 短期重视海南板块及春节旺季弹性子板块，中期看好新消费优成长、转型改革困境反转、出海相关、政策利好四条主线。 考虑到封关政策推动及临近消费旺季，我们建议重视海南板块，以及春节旺季有业绩弹性的子板块，主要包括免税（政策加持+基本面环比改善）、跨境电商（黑五圣诞大促）、部分景区（冰雪经济）、商超和黄金珠宝（春节旺季）等；底部的顺周期板块比如免税、酒店、餐饮等环比数据已有环比改善，建议后续持续观察和验证。此外，招聘市场环比回暖，AI+人服有望为行业带来新亮点。 展望2026年，我们建议对外继续重视出海主线，特别是品牌龙头；对内看好消费领域求新求变的子行业，比如新文旅、新零售等相关方向。 综上推荐小商品城、名创优品、中国中免、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、赛维时代、潮宏基、永辉超市、九华旅游、若羽臣，关注君亭酒店、古茗、小菜园、青木科技、金马游乐、老铺黄金、菜百股份、BOSS直聘、科锐国际、北京人力、长白山、峨眉山、三峡旅游、天府文旅、祥源文旅、百胜中国、海底捞、锅圈、安克创新、美团-W。 风险提示：消费复苏不及预期；行业竞争加剧；监管政策的不确定性。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归““国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为““国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 国盛证券研究所 北京地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产广场东塔7层邮编：100077邮箱：gsresearch@gszq.com 上海地址：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋邮编：200120电话：021-38124100邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编：330038传真：0791-86281485邮箱：gsresearch@gszq.com 深圳邮编：518033邮箱：gsresearch@gszq.com