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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、2026年国补方案正式发布，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。2026年国补对象新增智能眼镜、智能家居等智能产品，剔除家装、电动自行车两大类。购买新车按车价补贴12%或10%，补贴上限仍延续2025年标准（即2万元或1.5万元）。家电国补范围缩小，限定为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品，一级能效家电补贴比例从此前20%降至15%，每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元。 2、商务部公布2026-2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业名单，其中钨包括中钨高新材料股份有限公司等15家公司，锑包括云南联合锑业股份有限公司等11家公司，白银包括上海五金矿产发展有限公司等44家公司。 3、Wind数据显示，12月30日，国内商品有31个品种基差为正值，37个品种基差为负值。其中，沪镍、菜油、郑棉基差最大，现货较期货分别升水2190.00元/吨、1044.00元/吨、983.00元/吨；沪锡、丁二烯橡胶、国际铜基差最小，现货较期货分别贴水3830.00元/吨、2915.00元/吨、1390.44元/吨。 4、美联储公布的12月会议纪要显示，FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。一些与会者表示，根据他们的经济展望，在本次会议下调利率区间后，可能需要在一段时间内保持目标利率区间不变。纪要同时显示，如果通胀如预期般逐步下降，大多数官员认为进一步降息是合适的。委员们一致认为，准备金余额已经下降到充足的水平，委员会将根据需要开始购买短期国债，以持续保持充足的准备金供应。他们还同意取消对常备回购操作的总额限制。 金属 1、当地时间12月30日，国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.20%报4352.30美元/盎司，COMEX白银期货涨7.88%报76.02美元/盎司。 2、印尼能源与矿产资源部长Bahlil Lahadalia表示，印尼计划在2026年削减产量，以实现供需的更好匹配。印尼目前控制着全球近70%的镍产量。 3、周二白银价格反弹，此前特斯拉CEO埃隆·马斯克警告称，白银价格飞涨可能会影响特斯拉的车辆制造，而芝加哥商品交易所集团提高了期货保证金。 4、多因素助推铜价迭创历史新高，机构认为后市仍将进一步上行：在金银价格迭创历史新高之际，铜市已然接棒，开启“狂飙”模式，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜累计涨超40%，成为2025年大宗商品市场耀眼的明星之一。这轮铜价的强势上行，不仅带动期货市场价格屡创新高，更传导至股市相关板块，带动产业链个股走强，全球范围内的“抢铜狂潮”就此拉开序幕。展望2026年，多位业内人士认为，宏观环境、供需格局等因素有望支撑铜价进一步上行。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，12月29日，锡库存5330吨，创逾1年零9个月新高，增加185吨；铜库存149475吨，创逾1个月新低，减少5100吨，变动量创逾1个月新高；铝库存514250吨，创逾2个月新低，减少5000吨，变动量创逾1个月新高；铅库存245275吨，增加1000吨；锌库存106325吨，减少225吨；镍库存255186吨，减少225吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零9个月低位，变动量创逾1个月新高；钴库存123吨，持稳于逾1年零2个月低位，变动量创逾1个月新高。 6、12月30日SPDR Gold Trust黄金持仓量为1071.99吨，较上一交易日持平：截至12月30日，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为34465627.32盎司或1071.99吨，较前一交易日持平。 煤焦钢矿 1、国家统计局数据显示，截至2025年12月中旬，焦炭(准一级冶金焦)流通领域价格环比下跌2.79%，报1454.7元/吨，创2025年10月下旬以来新低。 2、铝土矿开采商Axis已向几内亚发起金额高达290亿美元的索赔。 能源化工 1、12月30日，美油主力合约收跌0.22%，报57.95美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.24%，报61.34美元/桶。美国至12月26日当周API原油库存增加174.7万桶，远超预期的减少230万桶，显示市场供应过剩压力持续，对油价形成压制。 2、美国至1月2日当周石油钻井总数412口，前值409口。美国1月2日当周总钻井数546，前值545。美国至12月26日当周API原油库存增加174.7万桶，预期减少230万桶，前值增加239.1万桶。 3、周三美国能源信息署报告预计上周美国天然气库存减少500亿立方英尺。 4、俄罗斯2025年对欧洲的管道天然气出口量下降44%至180亿立方米，为20世纪70年代初以来的最低水平。 5、多名欧佩克+代表表示，在全球原油供应过剩迹象日益明显的背景下，欧佩克+代表本周末召开会议时，预计将坚持既定的暂停增产计划。 农产品 1、2025年以来，国内生猪价格呈现震荡下滑态势。A股市场生猪养殖板块上市公司披露的数据显示，多家企业的商品猪销售均价从2025年1月份的15元/公斤以上水平，降至了11月份的12元/公斤以下，经营再度承压。多位分析人士认为，2026年，猪价或将在下半年迎来修复性上涨行情，行业进入“微利时代”，管理和技术创新将成为生猪养殖企业推进降本增效、提升自身竞争力的重要倚仗。 2、2025年全国各类企业累计收购粮食达到8300亿斤，连续三年稳定在8000亿斤以上。今年以来，各地坚持有效市场和有为政府相结合，统筹抓好粮食市场化收购和政策性收储，切实做到既“放得活”又“管得好”。全年粮食市场运行顺畅，价格整体企稳回升。 3、全国农业农村厅局长会议30日在京召开，要聚焦粮食和重要农产品稳产保供，着力提升农业综合生产能力和质量效益，统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业，毫不放松抓好粮食生产，稳定粮食播种面积，更大力度推进粮油作物大面积单产提升，多油并举提高大豆油料产能和自给率，大力发展现代畜牧业、现代渔业，因地制宜发展现代设施农业，加快构建多 元化食物供给体系。要严守耕地红线，高质量推进高标准农田建设，加快提升农业防灾减灾救灾能力。 4、食物环境卫生署食物安全中心（中心）12月30日宣布，因应世界动物卫生组织和日本农林水产省分别通报，指德国北莱茵─威斯特法伦州Hamm、波兰大波兰省Kalisz区、英国格洛斯特郡Tewkesbury区和加拿大安大略省Perth县爆发高致病性H5N1禽流感，以及日本埼玉县爆发高致病性禽流感，中心即时指示业界暂停从上述地区，以及Hamm附近的北莱茵─威斯特法伦州Unna区进口禽肉及禽类产品（包括禽蛋），以保障香港公众健康。 5、美国农业部：出口商在报告期内售出23.1万公吨大豆，于2025/2026年度交付，目的地未知。 6、据巴西全国谷物出口商协会消息，巴西12月豆粕出口量预计达187万吨，此前预估为200万吨。巴西12月玉米出口量预计将达635万吨，与之前的预估数量635万吨持平。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，12月30日以固定利率、数量招标方式开展了3125亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3125亿元，中标量3125亿元。Wind数据显示，当日593亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2532亿元。 要闻资讯 1、2026年国补方案正式发布，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。2026年国补对象新增智能眼镜、智能家居等智能产品，剔除家装、电动自行车两大类。购买新车按车价补贴12%或10%，补贴上限仍延续2025年标准（即2万元或1.5万元）。家电国补范围缩小，限定为 冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品，一级能效家电补贴比例从此前20%降至15%，每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元。 2、为优化实施“两新”政策，做好政策平稳有序衔接，满足元旦、春节等旺季消费需求，近日，国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。下一步，国家发展改革委将会同各有关部门，充分发挥“两新”部际联席会议制度作用，强化统筹推进和跟踪调度，组织地方合理把握工作节奏，均衡有序使用补贴资金，全链条强化资金监管，平稳有序实施消费品以旧换新政策，持续释放“两新”政策效能。 3、临近年末，楼市迎来重大利好政策。财政部、税务总局发布公告，自2026年起，个人将购买不足2年的住房对外销售的，增值税征收率从此前的5%下调至3%，满两年及以上的免征增值税。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合公告规定的将按公告执行。中指研究院认为，本次政策大幅降低二手房交易成本，有利于提升二手房交易活跃度，但也将导致市场供应量加大。 4、今日凌晨，美联储公布的12月会议纪要显示，FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。一些与会者表示，根据他们的经济展望，在本次会议下调利率区间后，可能需要在一段时间内保持目标利率区间不变。纪要同时显示，如果通胀如预期般逐步下降，大多数官员认为进一步降息是合适的。委员们一致认为，准备金余额已经下降到充足的水平，委员会将根据需要开始购买短期国债，以持续保持充足的准备金供应。他们还同意取消对常备回购操作的总额限制。 5、中央农村工作会议在京召开，国家主席习近平对做好“三农”工作作出重要指示。习近平指出，2026年是“十五五”开局之年，做好“三农”工作至关重要。要锚定农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合发展。要毫不放松抓好粮食生产。要提高强农惠农富农政策效能，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平，促进农民稳定增收。会议强调，全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点。 6、2026年1月5日，新增地方政府专项债券与置换债券将同时迎来“开闸”。当天，山东省政府拟招标发行首批2026年地方政府债券，其中包括246.09亿元用于“置换存量隐性债务”的2026年山东省地方政府再融资专项债券。新的一年，总计6万亿元额度的置换债券将全部发行完毕。在受访专家看来，置换债券发行完毕意味着大规模隐性债务置换工作迎来阶段性收官，但并非后续地方化债工作力度会退坡。 7、《中华人民共和国增值税法实施条例》公布，自2026年1月1日起施行。《条例》对增值税税制要素、优惠政策、征收管理等作出规定，确保增值税制度在全国范围内统一、规范、可操作，保障公平竞争，促进全国统一大市场建设。 8、中国物流与采购联合会公布数据显示，1-11月份，全国社会物流总额331.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.0%，11月当月增长4.5%。绿色物流成为产业新增长点，1-11月份再生资源物流总额同比增长14.7%，年内保持高速增长。 9、中国证券业协会公布了2024年度证券公司投行业务、债券业务以及财务顾问业务三项执业质量评价结果。从评价结果看，总体客观反映了各公司执业质量，符合市场预期。评价结果的公开发布及监管使用，有利于促进证券公司进一步提升执业质量、内控水平和服务能力。下一步，证券业协会将引导各证券公司立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，从价格竞争加快转向价值竞争，持续提升投行业务的专业性和影响力，更好服务资本市场高质量发展。 10、2025年度信用评级机构联合市场化评价结果，共有13家采用发行人付费业务模式的评级机构参与排序，其中第二类机构10家，第三类机构3家，暂不评出第一类机构，不存在直接评为第四类机构的情况。 11、外汇局发布数据显示，2025年9月末，我国银行业对外金融资产18114亿美元，对外负债14399亿美元，对外净资产3716亿美元。其中，人民币净负债2249亿美元，外币净资产5965亿美元。 12、日