PTA 每日观点
- 基本面：12月货主流在05贴水65成交，价格商谈区间在5100~5250。1月在05贴水60有成交，2月在05贴水50有成交。12月仓单在05-73附近有成交。今日主流现货基差在05-65。PTA工厂库存3.61天，环比减少0.15天偏多。20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。主力持仓净多多增偏多。
- 预期：上周PTA装置变动增多，下游聚酯负荷也有所下调，供需格局变动不大。期货盘面跟随成本端大幅上行，聚酯工厂买货动作减少，现货基差松动。预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，现货基差区间波动。关注宏观情绪及上下游装置变动。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心宽幅调整，市场商谈一般。夜盘乙二醇高开震荡走弱，场内买气偏弱。早间乙二醇盘面低位窄幅整理，现货商谈在05合约贴水160-152元/吨附近。午后盘面震荡上行，现货基差小幅走强，尾盘下周现货商谈在05合约贴水146-148元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心震荡上行，早间近期船货商谈在440-442美元/吨附近，午后1月船货商谈回升至448-450美元/吨附近，交投较为僵持。
- 基差：现货3670，05合约基差-176，盘面升水偏空。
- 库存：华东地区合计库存65.78万吨，环比减少11.22万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：船只入罐顺利，下周显性库存仍可呈现回升态势。近月乙二醇大幅累库，3月起供需结构有所好转。聚酯工厂适度减产，月均负荷下修。海外供应进一步挤出，2月起逐步兑现至进口量。港口库存高位，制约反弹高度。预计近期乙二醇价格重心区间整理为主，低位存在一定买气支撑。
利多因素
- 浙江一套50万吨/年的乙二醇装置按计划停车检修。
- 英力士110万吨，逸盛宁波220万吨重启。
利空因素
- 台湾一套25万吨/年的MEG装置升温重启。
- 宁波一套220万吨PTA装置预计24日复车。
当前主要逻辑和风险点
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表：库存偏多，主力持仓净多增，期货盘面跟随成本端上行，现货基差松动。
- MEG供需平衡表：近月大幅累库，3月起供需结构好转，海外供应挤出，港口库存高位。
- 价格数据：PTA和MEG价格波动较大，需关注成本端和供需变化。
- 瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存数据：瓶片价格波动，生产毛利和开工率变化，库存数据波动。
- 月间价差：PTA和MEG月间价差波动。
- 基差数据：PTA和MEG基差波动。
- 现货价差：TA-EG现货价差波动，对二甲苯加工差波动。
- 库存分析数据：PTA和PET切片库存可用天数，MEG港口库存。
- 涤纶库存数据：涤纶短纤、长丝(DTY)、FDY库存天数波动。
- 聚酯上游开工数据：PTA、对二甲苯、聚酯产业链(乙二醇)开工率波动。
- 聚酯下游开工数据：聚酯、化学纤维纺织企业开机率波动。
- PTA加工费：PTA加工费波动。
- 利润测算：MEG和涤纶利润数据波动。
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