铁矿观点：宏观预期支撑，矿价高位震荡
供应端：
- 海外发运维持在相对高位，整体供应仍显宽松。
- 力拓明年初尝试改变定价模式的传言发酵，但对价格的边际影响较小。
需求端：
- 铁水环比走平，钢厂原料库存水平低位反弹，背后或有一定补库驱动。
- 废钢年底到货量同比偏低，价格有所支撑，废铁价差延续扩大趋势。
宏观层面：
- 海外圣诞行情与国内“春季躁动”/“跨年行情”共振，市场风偏持续回暖。
- 贵金属及有色板块表现强势，市场对于工业商品估值的乐观预期有所强化。
- 人民币/美金汇率持续走弱，短期对铁矿估值有一定支撑。
逻辑总结：
- 近期黑色基本面缺乏方向性驱动，但受市场整体风险偏好和大宗商品行情（贵金属和有色）beta性质的影响，黑色系估值亦有所支撑。
- 铁矿估值短期在高位或仍有一定支撑。
铁矿合约表现：
- 主力05合约价格震荡走弱，收于783.00元/吨。
- 持仓58.1万手，持仓周环比增加4.58万手。
- 日均成交22.7万手，周环比-4.25万手。
现货价格表现：
库存端：
下游利润：
现货品类价差：
- PB粉价格近期表现强势，卡粉-PB价差缩窄至阶段性新低水平。
盘面月差：
基差表现：
