本周观点
- 全球股市普遍反弹，A股连续放量上涨收获八连阳。
- 市场资金方面，融资余额、融券余额及股票型ETF净申购均增加，显示资金态度一致，成为反弹动力。
- 估值方面，上证50和沪深300相对于国债的长期性价比极高，配置价值大。
- 宏观经济方面，11月制造业利润下滑，修复进度分化，顺周期板块需关注反内卷政策效果。
- 政策方面，金监局下调险资持仓风险因子，未来一年将有无畏万亿“长钱”流入，A股重心将抬高。
- 策略上，建议逢低做多，并配置远月合约埋伏“春季躁动”行情。
基本面要点
- 价格：万得全A指数涨2.78%，成长及中小盘风格领涨，有色金属、国防军工领涨，红利和消费类行业逆势下跌。
- 基差：IH收于6.00，IF收于-18.84，IC收于-70.84，IM收于-133.13。
- 估值：上证50 PE-TTM 为12.39，沪深300为14.80，中证500为36.49，中证1000为46.60。
- 股权风险溢价：上证50为6.65%，沪深300为5.23%，中证500为1.12%，中证1000为0.32%。
- 资金面：日均成交额19651.66亿元，融资余额增459.35亿元，股票型ETF净申购2,512,910.00万份，长短利差扩大至0.5541%，离岸人民币汇率升值至7.0042。
全球股市与A股表现
- 全球股市普涨，原材料、信息科技领涨，日常消费品逆势下跌。
- A股市场普涨，成长及中小盘风格全面领涨，一级行业中有色金属、国防军工领涨，红利和消费类行业下跌。
一周重要消息速览
- 央行实施一次性信用修复政策，对符合条件的个人逾期信息不予展示。
- 全国住房城乡建设工作会议召开，支持房地产平稳运行，推动新模式构建。
- 北京市发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着L3级自动驾驶时代开启。
- 北京优化房地产政策，放宽非京籍购房条件，支持多子女家庭住房需求。
- 国家发改委提出构建现代化基础设施体系，推动交通运输和能源领域市场化改革。
- 国家创业投资引导基金启动，规模万亿，关注人工智能、量子科技等前沿领域。
- 2024年我国GDP最终核实为1348066亿元，同比增长5.0%。
本周重要宏观数据概览
