贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美元一度跌至近三个月低点，黄金一度涨破4500美元后回落；美国三大股指五连涨，欧洲交易清淡；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌2.73个基点报4.136%；美元指数涨0.06%报97.95，离岸人民币对美元升值报7.0076；COMEX黄金期货收跌0.01%报4505.4美元/盎司；中性2、基差：黄金期货1014.68，现货1008.36，基差-6.3，现货贴水期货；偏空 3、库存：黄金期货仓单93711千克，增加1995千克；偏空4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 6、预期：今日圣诞节海外多数休市，关注日央行行长讲话。圣诞假期银价继续大涨，但金价在4500关口后回落，高位盈利离场。沪金溢价收敛为-5.86元/克。今日海外多数休市，依旧不排除异常拉升，银价或面临大幅波动，谨慎操作。 白银 1、基本面：海外交易清淡，国内贵金属全线推动，叠加白银基金影响，沪银大幅拉升；美国三大股指五连涨，欧洲交易清淡；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌2.73个基点报4.136%；美元指数涨0.06%报97.95，离岸人民币对美元升值报7.0076；COMEX白银期货收涨1.04%报71.875美元/盎司；中性 2、基差：白银期货17609，现货17605，基差-4，现货升水期货；中性3、库存：沪银期货仓单881949千克，减少17714千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：圣诞假期国内银价独立大幅走高，夜间回落。沪银溢价一度扩大至1400元/克，国内情绪异常高涨。海外圣诞假期，异常拉升仍有可能，资金支持下银价依旧偏强，白银基金高溢价风险叠加，谨慎操作。 黄金 白银 利多：1、全球动荡，避险情绪仍存 利多： 2、影子美联储显著，降息预期仍存3、通胀担忧仍存4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑5、光伏、科技板块对银价有所支撑6、现货库存低，供应短缺博弈火热 1、全球动荡，避险情绪仍存2、影子美联储显著，美联储新主席人选或定，12月降息预期升温3、通胀担忧仍存4、关税风波仍未结束 利空：1、美联储内部分歧巨大 利空：1、美联储内部分歧巨大，降息或暂停 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、俄乌和谈预期乐观4、贸易摩擦降温 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌和谈预期乐观5、供应并未明显短缺，轧空可能性有限 逻辑： 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。近期美联储降息和俄乌和谈乐观预期，多空共同影响，叠加流动性担忧，金价向上推动仍存但有限。风险点： 逻辑： 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大风险点： 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 全天圣诞节，韩股、港股、欧股、美股等休市，马来西亚BMD旗下棕榈油期货合约、洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油合约、芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油、外汇、农产品合约交易全天暂停； 时间待定日本央行行长植田和男在日本经济团体联合会发表演讲； 15:00商务部召开12月第4次例行新闻发布会。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 美债十年期收益率 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。