核心观点与关键数据
- 全国住房城乡建设工作会议：2026年将着力稳定房地产市场，措施包括因城施策控增量、去库存、优供给，发挥房地产项目“白名单”制度作用，支持房地产企业合理融资需求。加快构建房地产发展新模式，推进现房销售制，防范交付风险。
- PVC：短期反弹高度有限。估值低位，市场交易反内卷、政策稳定房地产市场以及空头止盈带动阶段性反弹，但市场高产量、高库存结构短期难改变。冬季氯碱企业检修规模有限，高开工、弱需求格局持续。大规模减产预期或在03合约之后，春节期间累库和远月升水结构限制反弹空间。仓单高位，多头接货压力大。
- 碳酸锂：需求向好预期充分计价，短期走势偏强。上涨驱动三方面：供给端弹性有限，大厂复产推迟；2026年需求预期乐观，储能等领域强劲带动；市场情绪偏强，股期联动。价格重心上移趋势不变，关注一季度淡季需求变化及江西大厂复产进展。
- 其他品种：
- 黄金：通胀温和回落。
- 白银：再创新高。
- 铜：美元持续回落，价格上涨。
- 锌：横盘震荡。
- 铅：库存减少，支撑价格。
- 锡：供应再出扰动。
- 铝、氧化铝：窄幅震荡、底部反弹。
- 铂、钯：外盘突破前高，上行动能充足。
- 镍、不锈钢：印尼政策担忧，盘面情绪性补涨；基本面供需双弱，印尼镍矿消息扰动。
- 工业硅：逢高做空。
- 多晶硅：加大开仓限制，关注情绪面波动。
- 铁矿石：高位反复。
- 螺纹钢、热轧卷板：宽度震荡。
- 硅铁、锰硅：市场信息扰动，宽幅震荡。
- 焦炭、焦煤：宽幅震荡。
- 原木：低位震荡。
- 对二甲苯、PTA：趋势偏强，成本支撑偏强。
- MEG：需求走弱，单边价格继续下探。
- 橡胶：宽幅震荡。
- 合成橡胶：步入震荡。
- 沥青：窄幅震荡，华东现货提速降价。
- LLDPE：转产及个别煤化工降负，现货仍偏弱。
- PP：PDH利润再度压缩，趋势震荡偏弱。
- 烧碱：短期反弹，关注库存变化。
- 纸浆：震荡运行。
- 玻璃：原片价格平稳。
- 甲醇：震荡有支撑。
- 尿素：短期震荡，中期中枢上移。
- 苯乙烯：短期震荡。
- 纯碱：现货市场变化不大。
- LPG、丙烯：仓单压制，盘面下挫。
- 瓶片：短期跟涨原料。
- 短纤：短期跟涨原料，加工费压缩。
- 胶版印刷纸：观望为主。
- 棕榈油：短期节奏反弹，高度有限。
- 豆油、豆粕：美豆驱动不大，区间操作为主。
- 豆一：现货稳定，盘面震荡。
- 玉米：关注现货。
- 白糖：区间整理。
- 棉花：期价震荡偏强，注意整体市场情绪。
- 鸡蛋：震荡调整。
- 生猪：二育偏积极。
- 花生：关注油厂收购。
- 集运指数（欧线）：近月震荡，远月关注加沙第二阶段停火谈判进展。
研究结论
- 房地产市场：2026年政策重点在于稳定市场，通过控增量、去库存、优供给等措施，并推进现房销售制以防范风险。
- PVC：短期反弹受政策、资金面等因素驱动，但基本面高库存、高产量问题短期难解决，反弹空间有限，关注供应端大规模检修计划。
- 碳酸锂：需求向好预期已反映在价格中，短期偏强，但需关注淡季需求及供给端复产进展。
- 其他品种：多数品种短期走势受基本面、供需关系、成本支撑等因素影响，呈现震荡或区间运行格局，部分品种如铜、锌等趋势偏强，而MEG、PP等趋势偏弱。建议投资者根据各品种具体情况进行风险控制和策略制定。
