中国中免⼤涨点评251222

发⾔⼈ 1 00:00:00 嗨，下午好，是新⽉师傅美护零售的分析师戴凯燕。呃，⾮常感谢各位领导能在今天下午参与我们此次的这样的会议。那么今天的话，因为这个整个海南的⼀个表现啊，都⽐较突出，⽽且在周末的时候呢，呃，海南相关的各种热搜的信息点也的确是⾮常的多，所以今天的话我们也⾮常荣幸邀请到相应的专家⽼师给⼤家进⾏分享⼀下。当地现在更全貌的⼀个状况，那么待会的话我们也会对相应的观点来进⾏相应⼀个分享。那么先要不⿇烦张⽼师给⼤家先分享⼀下，就近期海南这边您所了解到的⼀些⽐较全⾯的，觉得可以给⼤家分享⼀些内容吧，待会有问题我们再实时去进⾏沟通啊，有请张⽼师。 发⾔⼈ 2 00:00:32 嗯，这两天⼤家可能⽐较关注的就是封关以来的⼀个情况。可以说从1218开始，啊，我们现在看到这⼏天的销售都是⼤额的上涨，啊，基本上每天就是整体的销售都在两位数甚⾄是20多的增⻓，然后免税销售更是更是在40到60的增⻓。所以近期啊就是免税市场的增幅是⾮常明显的。然后这个增幅呢，主要是有⼏⽅⾯的原因吧，就是第⼀个本⾝1218封关的这个节点是有⽐较多的旅客或。或者是是各⽅的啊，包括企业的、政府部⻔的，有很多⼈来到了海南，所以说客流是⽐较明显的增⻓。所有进免税店的进店⼈数的增⻓基本上也是在就是30~40的进店⼈数的增⻓。另外呢就是企业也都做了很多的活动，啊，⽐如说中免和海南省呃中国银⾏⼀起有联合主办了啊⼀个精品活动周的活动，然后同时也启动了他们中免封关献礼的活动，当时有做的⽐较多。啊，⽐如说他们中免有拿出来了1. 发⾔⼈ 2 00:01:28 2个亿去发呃代⾦券，就通过携程啊、⽀付宝啊，包括现场就是扫码就可以领取30元⽆⻔槛的消费券。更是在1218当天的时候啊只限那⼀天，就⾸单消费满100就可以送100积分，这个⼒度是⾮常⼤了。所以说1218当天的时候，中免各个⻔店都是⼈满为患，啊，包括他们⻔店到晚上10点结束营业的时候，店⾯⾥⾯还有⾮常多的⼈，他们当天还申请了延⻓营业时间。所以说这个主要是因为他们有匹配了⾮常多的这种呃优惠活动，那除了这个以外呢，政。府部⻔也给了⽐较多的⽀持。啊，像是三亚呢，三亚呃为了这个精品活动周整体匹配了1,000万的消费券，这1,000万⾥⾯有800万是放 到了离岛免税的这个领域⾥⾯，当然这⾥⾯占⼤头的啊主要就是中免。所以说呃封关节点的特殊性，然后再加上中免本⾝活动⼒度也很⼤，然后再加上政府给予了⼀定消费券啊，包括这些就是官⽅活动的⼀些⽀持的话，这两天的销售涨得会⾮常好。那⼗⼋号当天啊那⼀天是突破了3个亿，整差不多有3.2个亿，所以这⼏天⼤家都能看到⽹上啊销售普遍是⽐较好。⼤概是这个情况。 发⾔⼈ 1 00:02:40 啊，明⽩啊，感谢张⽼师。然后⼀⽅⾯呢，想呃⼀个是看看⼤家觉得这个销售的⼀个持续性哈，就是因为前⼏年当然是不错的，然后主要也关⼼的是就是接下来这⼏天，包含后⾯的⼗⼆⽉，当然包含⼀⽉春节，包含明年，就是⽬前不知道当地是怎么看待这个问题的啊。 发⾔⼈ 2 00:02:56 呃，这个这个只能说是个⼈观点吧，就是最起码从121把这⼏天的涨势可以看出来，就是销售的势头还是⽐较好的。当然这个⽐较好的因素呢，⼀⽅⾯有企业努⼒的因素，另外⼀⽅⾯也有这个，就是中铝毕竟是央企，啊，从这个政治性的⻆度啊，各个⽅⾯来考虑，啊，也有⼀定这⽅⾯的因素。所以综合起来来看的话，我们认为12⽉份就从118到到年底这个啊上涨的趋势应该是啊会维持住，啊，所以12⽉底我们还是⽐较看好的。 发⾔⼈ 2 00:03:24 那么明年的销售的话呢，明年的呃整体的涨幅可能主要是依赖于这⼀次呃政策调整。那么这⼀次政策调整可以说到⽬前为⽌没有充分发挥出来它的效应啊，⼀⽅⾯是因为就是呃岛内居⺠这块呃从11⽉开始有离岛记录的⼈员还不够多，我们明显能看到12⽉份⽐11⽉份购买的岛内居⺠在增⻓。所以他这个是需要离岛⼈数的⼀个叠加，能够有更多的销售的空间，所以这⼀块我们认为明年应该会有⼀个⽐较明显的增量。 发⾔⼈ 2 00:03:54 然后第⼆个呢就是国产品，国产品的话⽬前这个链路还不是特别通，就是虽然说还。关总署和税务总局都发布了公告，就是国内产品都可以进⼊免税店退税。这⾥⾯呢有⼏个点，⼀个利好的点就是呃⽐⼤家想象的更开放。他这个国产品刚开始⼤家都以为是原产地是中国的，这种叫做国产品，但 是后⾯的时候海关已经明确了，所谓的国产品其实就是国内产品。也就是说⽐如像这些什么 Gucci啊、Prada 这些他们的服装等等，只要是属于这六⼤类，他在国内进⼝之后完税，在中国市场⼀样是可以通过退税的渠道再进⼊到离岛免税店，所以他把这个国产品的定义扩⼤到了国内商品。那也就是意味着说你只要在六个⼤类的这个范围内，你就都可以退税进免税店，那这⾥是有⼀个啊⽐较便利的操作。 发⾔⼈ 2 00:04:42 但是不好的⼀点呢，就是国产品⾸先它备案的流程会⽐较⻓，⽽且它要求必须是总部持牌的免税企业来进⾏备案，所以这项⼯作推进的相对就会⽐较慢。嗯，免税主体还是有⼀点疑虑的地⽅在于海关总署⽬前退税的系统还没有完成，嗯。所以说，虽然现在少数少数品类已经⾛通了，可以⾛这条路进⼊免税店去进⾏免税销售。 发⾔⼈ 2 00:05:06 但是呢，他们还没有办法实现退税，那不能实现退税有很多品类，甚⾄是就刚才说的这些探索的品类上，他们也不知道将来到底能不能退税，所以对免税主体来讲，现在可能存在⼀个就是⼯作⼯作没有这么快推进，加上有⼀定的疑虑，所以国产品这⼀块的量也还没有充分的展现出来。但这块我们是⽐较看好的啊，包括像华润啊之类的⼀些其他主体，他们都反馈说⾃从离岛免税出了这个国产品退税的政策以后，那么这些有税的商场在招招这些品牌的时候，⾮常明显他们⽐以前更难了。因为⼤家可能更愿意去进免税店的这个渠道啊，⼀⽅⾯是对品牌的⼀种加持，另外⼀⽅⾯他们也认为进了免税可能价格上对消费者更有吸引⼒，他们可能这个市场还是⽐较⼤的。 发⾔⼈ 2 00:05:48 这是第⼆块国产品，那么第三块就是离境旅客，离境旅客呢，海南本⾝这个离境旅客的量还不是特别的⼤，嗯，但是呢，因为离境这块之前是不包含在⾥⾯的，之前离岛免。谁只是离岛不离境，所以不管怎么说离境它是⼀个完全新增的体量，就是从零增⻓起来，它不管多少都是⼀个完全新增的板块。这⼀块的话，海南最近也是在加⼤⼒度去推这些59国免签啊等等这些，⽽且封关了之后有更多的这些外资企业有⼈员进出相关的这些需求，所以说境外旅客这块呢也是有⼀个增量的。 发⾔⼈ 2 00:06:19 那如果从这些呃政策优化调整的整体来看的话，我们预期明年的销售应该是增⻓的啊，但是增⻓的幅度的话，可能还是要看这个有⼏个⽐较关键的点，⼀个就是就是海南对于⻛险防控这个事的态度啊。总体来看，⻛险防控是不会放开的。套代购是肯定不会放开的，但是要看他管控到什么程度啊，因为岛内免税这这个⽅式上来讲，⼤家会认为岛内居⺠返岛后不限次数、计购计提的商品⻛险会⽐较⾼，那么⽬前来看确实⼤家买的最多的品类就是化妆品。啊，其次才是服装、箱包等等其他的其他的⼀些呃⼀些东西，但是嗯这个。政策可能会受到受到⼀定的影响啊，那么其他的就是国产品这个退税的流畅度啊，他们操作起来的流程以及境外旅客推⼴的程度，这两块会影响他明年的⼀个涨幅啊，但增⻓这个还是⽐较看好的。 发⾔⼈ 1 00:07:16 啊，明⽩。呃，然后呢就对于近期的这个增⻓哈，其实⼤家也对它的原因也很关⼼，就⼀个是包含11⽉份，包含这个12⽉份，10⽉份呢，⼤家当时想可不，是不是新增的⼀个影响？12⽉份⼤家想⼜是不是⾃贸港封关的影响，就您怎么怎么看待这个问题啊？ 发⾔⼈ 2 00:07:32 先说12⽉份吧，12⽉份的增⻓我们认为确实是封关的影响会⽐较⼤，因为本⾝可能封关这个这个信号给的⽐较强，⼤家可能也看到，就是今天海南的股票都涨得⾮常好，整个海南板块就涨得⾮常好。所以从这个⻆度上来看，还是⾃贸港这个因素占的会⽐较多。之前⼤家都预期说会⻅光死，就是过了1218，可能⼀旦过了这个节点，反⽽这些股票就就基本上后⾯后续乏⼒了，但是并不是这样，所以我们认为可能⾃贸港的因素确实会占的⽐较多。啊，但是在这个因。出的基础上，就像刚才说的，中免它是从11⽉份就开始的年终盛典，但是为了1218，它⼜额外配套了封关献礼等⼀系列的活动，所以这些活动的促进和消费券的促进这两个啊也是有⼀定的促进因素的。啊，主⼒还是⾃贸港。那么11⽉份的增⻓的话，啊，这个就就会，就像您说的⼀个就是政策优化，啊，离岛免税政策优化调整。当时我们有看到，就是刚才有提到的这⼏个点的话，就⽐如说呃境外，那境外旅客这⼀块，他⽐国内旅客消费⼒会⽐较强⼀点，就离境旅客差不多⼈均消费要有8,000左右，就是⽐我们嗯正常离岛不离境的这帮⼈可能⼤概要⾼出来个10%就两位数的两位数的客单价的增⻓。 发⾔⼈ 2 00:08:41 另外呢，就是当时有增加了⼀些⼩家电、平板电脑等等这些⼩品类的调整，这⼩品类的调整呢，当 时也是有差不多呃两位数就百分之四五⼗的⼩家电的增⻓。然后岛内居⺠这⼀块呢，虽然客单价不是特别⾼啊，⼀个⼈可能也就是2,000多块钱，就是⼤家买的还是⽇常的东西⽐较多，但是呢这⼀块的量就是。11⽉份第⼀个⽉的时候也贡献了1,000多万啊。 发⾔⼈ 2 00:09:03 然后还有⼀个点就是11⽉份呢，当时11⽉⼀号开始就是⻩⾦的新政，所以⻩⾦新政实施了之后呢，个⼈投资者这个投资⻩⾦他需要收税之后，呃，对有税市场是有⼀定的影响。但是反⽽免税市场有⼀定的促进啊，当时⻩⾦的价差还是⾮常⼤的，⽽且免税店还有⼀些消费券啊，包括积分啊等等这些算下来就价格很划算，所以对于⾸饰这个品类，整个11⽉份就增⻓的就⾮常明显，就四五⼗的增⻓。所以这⼀块也是⼀个⾮常⼤的增量。所以整体看下来的话，啊，⼀个就是政策优化，这个会有⼀定的促进作⽤，⼀个就是⻩⾦新政啊，对⾸饰类的增⻓⽐较明显，另外⼀个就是呃⼩家电对于⼿机啊、平板电脑啊和其他的⼀些⼩家电的促进作⽤⽐较⼤。这⼏个⽅⾯叠加形成了11⽉份的增⻓。 发⾔⼈ 1 00:09:52 嗯，明⽩。就是对于这些不同的品类来看呢，不知道有没有⼤概的⼀些那种增速的这个贡献呢？ 发⾔⼈ 2 00:10:00 呃，11⽉份其实它是明显都在增⻓的，就是现在占⽐最⼤的还是化妆品。化妆品现在它的占，它的增速已经不再下降了，11⽉份的时候基本上持平了。这个化妆品是从21年开始⼀直持续下降的，嗯，到现在开始基本持平了。除了这个以外，其他的占⽐⽐较⼤的包括像箱包、服装、⾸饰、⼿机，啊，这些都是两位数以上的增⻓。 发⾔⼈ 1 00:10:24 啊，明⽩。嗯，就对于化妆品这个品类，它现在不下滑，您觉得主要的因素是什么因素造就的？包含那些精品啊，就是您觉得⼜是什么因素造就的呢？ 发⾔⼈ 2 00:10:35 呃，⾸先说化妆品吧，就是化妆品之前的时候，它的占⽐不停的下降。这个⼀⽅⾯呢，是因为呃刚开始的时候，免税店它最有优势的只有化妆品，其他精品类供给不⾜。那么从⼆三年开始，我们加了机构提取的这种⽅式以后，他就可以现场提取服装啊、箱包啊等等这些。所以从那以后，箱包和服装他们这些品类的占⽐就有所上升，因为⼤家买的更。便利了，那么这些上升呢，它销售的好，就刺激了免税主体引进了更多的精品的品牌，所以精品商品丰富供给，那么它就会销售占⽐提升了。那么另外⼀⽅⾯呢，就是呃离岛免税下降的另外⼀个原因，是因为当时我们跟跨境电商的⼀个竞争。那么跨境电商呢，这些年⼀直在，就是也是在挤占离岛免税的这个份额。 发⾔⼈ 2 00:11:23 其实从整个⼤盘来看的话，跨境电商的化妆品并不⽐离岛免税有优势。但是呢，呃，有⼏个因素会让⼤家觉得它⽐较有优势。第⼀就是跨境电商它的采购逻辑是底价逻辑，就是⼤家是哪⾥便宜去哪⾥买，然后买回来之后呢，这个说实话就是真假也没有办法保证，甚⾄有些⼈会故意真假参半去卖，它这个价格呢就会采购的时候就会⽐较低。然后他在营销的时候呢，他的营销盘相对来讲是⽐较灵活的，因为他可以⾃⼰去配这个商品的套