基本面持续缺乏利好 PVC价格延续承压运行

发布时间：2025-12-19 13:24:26作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 12月18日，PVC期货主力合约收涨0.94%至4708.0元。 持仓量变化 12月18日收盘，PVC期货持仓量：+27960手至918114手。 背景分析 受上游成本上涨、PVC价格偏弱影响，电石法、乙烯法工艺亏损加深。本周镇洋发展30万吨装置重启，宜宾天原40万吨、韩华宁波40万吨装置检修，PVC产能利用率预计小幅下降。 后市展望 由于需求、出口端持续缺乏利好，且近年新增产能成本相对较低，反内卷难以改善行业供需矛盾，阶段性利好消化后价格预计仍承压。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1、隆众资讯：12月6日至12日，中国PVC产能利用率在79.43%，环比-0.46%。 2、钢联数据：12月6日至1 2日，PVC下游开工率环比-0.18%至48.89%，其中管材开工率环比+0.2%至37.6%，型材开工率环比-0.74%至35.13%。 3、隆众资讯：截至12月18日，PVC社会库存环比上周-0.25%至105.66万吨。 4、钢联数据：1 2月6日至12日，电石法全国平均成本环比上升至5288元/吨，乙烯法全国平均成本上升至5182元/吨;电石法利润下降至-1102元/吨，乙烯法利润下降至-520元/吨。 观点总结观点总结 V2605震荡偏强，终盘收于4708元/吨。前期停车装置影响扩大，部分企业临时降负，上周PVC产能利用率环比下降，仍处于高开工状态。下游管材开工率窄幅上升，型材开工率小幅下降，PVC制品开工率环比下降。社会库存高位小幅波动。 受上游成本上涨、PVC价格偏弱影响，电石法、乙烯法工艺亏损加深。本周镇洋发展30万吨装置重启，宜宾天原40万吨、韩华宁波40万吨装置检修，PVC产能利用率预计小幅下降。终端地产、基建正处低温淡季，管材、型材等硬制品开工率或维持季节性下降趋势。 全球PVC供应充足、海外市场竞争激烈，出口提振有限。行业亏损不断加深，短期高开工状态下成本端支撑传导受阻。中长期看，由于需求、出口端持续缺乏利好，且近年新增产能成本相对较低，反内卷难以改善行业供需矛盾，阶段性利好消化后价格预计仍承压。技术上，V2605日度K线关注4540附近支撑与4750附近压力。 关联品种关联品种PVC所属公司：瑞达期货