商贸零售行业周报：免税封关首日销售高增，义乌进口保健食品首单试单

免税业务：

• 封关首日销售同比增长85%，验证离岛免税恢复效果。
• 中免海南免税销售额超2.5亿元，同比增长90%；cdf三亚国际免税城进店客流超3.6万人，同比增长超60%。
• 中国中免与上海机场合资运营新模式落地，采用“固定费用+销售提成”并引入股权合作。

义乌进口保健食品备案优化改革：

• 首单试单成功，加拿大保健食品备案时间节省至少9个月。
• 义乌1-10月进口增长31%，消费品进口为主，占全市进口总值的57.3%。
• 创新备案优化举措，实现全流程溯源监管，支持一般贸易与跨境电商联动发展。

投资建议：

• 短期关注春节旺季弹性子板块：免税、跨境电商、部分景区、商超、黄金珠宝。
• 2026年展望：对外重视出海龙头，对内看好新文旅、新零售。

风险提示：

• 消费复苏不及预期；行业竞争加剧；监管政策的不确定性。

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