贵金属周报：铂钯强势运行，波动可能加剧

核心观点及策略

• 铂钯价格强势运行，国内价格强于外盘，广期所钯期货主力合约周度涨幅23.3%，铂金期货主力合约周度涨幅18%。
• 美联储降息预期和日本央行意外加息是宏观支撑因素，但市场对美联储主席人选存在分歧。
• 铂钯价格上涨主要受供应偏紧和资金推动，工业需求旺盛，现货租赁利率高位，铂金ETF资金持续流入。
• 广期所对铂钯期货的开仓限制将抑制市场情绪，预计近期波动剧烈。

市场分析及展望

• 上周美国通胀放缓强化美联储降息预期，但部分经济学家质疑数据真实性。
• 美联储主席遴选进程缩小至四人：哈塞特、沃什、沃勒、里德尔。
• 日本央行意外加息25基点，可能导致日元套利交易逆转，资金流出美债、美股。
• 铂钯上涨逻辑与白银相似，核心是供应短缺和工业需求旺盛，短期供应紧张提供基本面支撑。
• 广期所开仓限制将抑制情绪，预计近期波动剧烈。

重要数据信息

• 美国11月非农就业增加6.4万人，失业率升至4.6%，核心CPI同比上涨2.6%。
• 美国10月零售销售环比持平，核心零售销售增长0.5%。
• 美国11月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%。
• 美国12月制造业PMI下滑至51.8，服务业PMI下滑至52.9。
• 铂金属ETF持仓量自11月底以来流入超3吨，钯金属ETF持仓量处于历史高位。
• 广期所对铂钯期货实施单日开仓量限制，非会员或客户单日开仓量不超过500手。

相关数据图表

• 提及多个图表，包括金价与美国10年期国债收益率走势、NYMEX铂钯库存及比价等。

风险因素

• 美国第三季度GDP数据超预期。