股指期货周报

股指期货周报总结

行情回顾

A股主要指数本周普遍下跌，除上证指数外均出现不同幅度下跌。四期指表现分化。

消息面概览

• 国内经济数据：11月经济数据延续弱势，除进出口明显好转外，规上工业增加值、固投、社零均回落，房地产市场进一步下探，整体疲软；PPI-CPI剪刀差连续两个月走阔，通缩压力持续。
• 海外经济数据：美国11月就业及通胀数据呈现降温，但政府停摆影响数据可信度，美联储降息预期仅微幅上升。
• 政策面：中央经济工作会议定调明年经济工作，总量政策延续宽财政、宽货币，产业政策强调创新驱动、稳定房地产市场。

市场数据

• 行业板块：商贸零售板块强势走高，电子、电力设备板块领跌。
• 资金流向：行业主力资金普遍净流出，电子、电力设备板块资金大幅净流出。
• SHIBOR：短期利率表现分化，资金价格处于较低水平。
• 股指期货基差：IF、IC、IM主力合约基差换月后向下跳空，IH主力合约基差由负转正。

行情展望与策略

• 核心观点：A股呈现上有顶下有底的格局，11月经济指标走弱对上方形成压力，但政治局会议与中央经济工作会议整体定调积极，底部支撑较强。
• 海外影响：美国11月通胀降温未显著提振美联储降息预期，美元走强短期内影响外资流入A股。
• 策略建议：关注经济数据和政策动向，短期市场承压，但长期底部支撑存在。