特斯拉TSLAO观点更新德州奥斯汀Robotaxi去掉安全员智能驾驶里

事件：马斯克及特斯拉AI团队负责人Ashok确认，目前特斯拉在德州部署的Robotaxi已开始去掉安全员进行无人运营测试观点：我们一直认为智驾提升估值的逻辑链条应是“ 技术突破临界点，即一、安全性二、类人性（无监督）三、可拓展性→卖车业务之外的高毛利率新商业模式（如Robotaxi）→新未来现金流→折现提升PE”。 特斯拉(TSLA.O)观点更新：德州奥斯汀Robotaxi去掉安全员，智能驾驶里程碑时刻到来 事件：马斯克及特斯拉AI团队负责人Ashok确认，目前特斯拉在德州部署的Robotaxi已开始去掉安全员进行无人运营测试观点：我们一直认为智驾提升估值的逻辑链条应是“ 技术突破临界点，即一、安全性二、类人性（无监督）三、可拓展性→卖车业务之外的高毛利率新商业模式（如Robotaxi）→新未来现金流→折现提升PE”。 目前看，特斯拉FSD即将打通L2+与L4之间的壁垒，以硬件“仿生感知”（并非刻板印象中的“纯视觉”）+软件“神经网络大脑”方案 此外，在此前的段子中我们一直强调需要关注特斯拉Robotaxi去掉安全员这一标志性事件的重要性。 技术维度看，一、安全性方面，此前无论是特斯拉官方披露的FSD安全数据还是NHTSA（美国国家公路交通安全管理局）披露的奥斯汀特斯拉robotaxi和waymo碰撞数据对比看，目前FSD已可做到比人类驾驶更安全；二、体验性方面，智驾体验感的临界点（或者说消费者痛点）即无需人类监督（L2→L3），类似21年电动化趋势下比亚迪DMi技术解决插混馈电油耗高的问题，随着特斯拉奥斯汀测试去掉安全员，FSD技术正在逐渐模糊L2到L4的边界（后续以后对智驾更为合理的划分应当是：需要人类监督/无需人类监督）。 商业模式维度看，Robotaxi去掉安全员是重要观察节点。 财务上来说，Robotaxi上有一个安全员等效于网约车有司机，参考Uber报表的话司机收入约占打车费60%，EBITDA利润约占打车费7%，若实现无安全员运营，理论上打车费即等于收入，EBITDA利润有望接近70%（60%+7%），因此能够去掉安全员/司机才是Robotaxi业务实现高毛利率的逻辑关键点。