生猪观点和策略
基本面
- 供应方面：国内大猪出栏逐渐回升，南方猪瘟导致出栏短期增多，压制生猪价格，预计供给端猪、肉双增。
- 需求方面：国内宏观环境预期回升，北方腊肉需求逐渐释放支撑价格底部，但整体消费仍不乐观。
- 综合判断：本周市场或供需双增，猪价短期震荡回落，中期或维持区间震荡格局。
- 关注重点：月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态。
基差
- 现货全国均价11600元/吨，2603合约基差275元/吨，现货升水期货，偏多。
库存
- 截至9月30日，生猪存栏量43680万头，环比增加0.2%，同比增加2.3%；能繁母猪存栏4035万头，环比增加0.01%，同比减少0.66%，偏空。
盘面
主力持仓
预期
- 近期生猪供需均开始增多，预计本周猪价进入震荡偏弱格局；生猪LH2603：11100至11500附近区间震荡。
近期要闻
- 国内生猪消费市场受需求旺季影响，猪瘟扩散导致出栏增多，供应增多，现货价格短中期维持震荡。
- 年底腊肉需求到来，生猪现货进入供需两旺阶段，价格短期下跌空间有限，或回归震荡。
- 生猪养殖利润亏损转向小幅波动，短期仍亏损，大猪出栏积极性回升，供需双增支撑短期期现价格。
- 生猪现货价格止跌企稳回归震荡，期货短期偏弱中期整体或维持区间震荡，需观察供需增长情况。
利多因素
- 国内生猪供应进入年底旺季。
- 国内生猪现货价格继续下跌空间有限。
利空因素
- 国内宏观环境受中美贸易初步协议影响预期改善。
- 国内生猪存栏同比增加。
当前主要逻辑
- 市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压（下行风险）。
- 国内猪肉消费信心不足，需求不旺（下行风险）。
生猪期货和仓单及现货价格汇总
- 提供了相关价格数据汇总，但具体数据未在摘要中展开。
生猪期货行情-基差与价差走势
生猪现货行情-各规格猪均价
- 提供了各规格猪均价数据，但具体数据未在摘要中展开。
生猪基本面分析
- 供给端：分析了存栏量、仔猪指标、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润、利润、替代等信息。
- 屠宰端：分析了价格、屠宰利润、需求屠宰等信息。
- 需求端：分析了消费走势，年度生猪消费量环比上涨，侧面说明猪肉消费偏好回升。
- 猪粮比：分析了猪粮比情况。
- 收放储：分析了上涨和下跌、收储态势、放储态势等信息。
免责声明
- 强调报告内容仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对报告内容准确性、可靠性等作保证，投资者需独立判断。
