TMT行业周报（12月第2周）：英伟达H200芯片或将迎来出口豁免
TMT行业周报（12月第2周） 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（12/08-12/12）涨跌幅为：通信（6.27%）、电子（2.63%）、传媒（0.26%）、计算机（-1.14%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信网络设备及器件（8.62%）、通信线缆及配套（8.28%）、印制电路板（7.03%），跌幅靠前的三级子行业分别为门户网站（-4.73%）、营销代理（-3.24%）、面板（-3.02%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为富信科技（45.57%）、东田微（35.90%）、赛微电子（29.37%）；计算机周涨幅前三的标的分别为开普云（21.30%）、佳缘科技（16.94%）、赢时胜（15.82%）；传媒周涨幅前三的标的分别为博纳影业（51.70%）、广西广电（20.53%）、北京文化（13.29%）；通信周涨幅前三的标的为德科立（43.66%）、中瓷电子（40.65%）、永鼎股份（27.80%）。 分析师：罗晴执业证书：S1030524110001电话：13603091122邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)英伟达H200芯片或将迎来出口豁免。12月9号特朗在社媒发文称将允许英伟达向中国出售H200芯片，同时美国将从相关芯片出口中收取25%的分成，后续美国商务部将敲定相关细节。相较于先前H20芯片出口豁免，H200芯片整体性能有实质提升，并且两者在应用场景上存在差异，H20侧重于推理、H200更侧重于训练。过去两年在算力受限的情况下，国内大模型依旧能通过算法优化迭代模型，如若后续H200出口豁免放开，算力约束条件放宽后，国内大模型迭代频率有望进一步提升。另外，我们认为H200出口豁免放开并不妨碍算力芯片国产化浪潮，算力自主可控逻辑依旧清晰，看好后续国内模型厂、芯片厂及晶圆代工厂之间的紧密合作，国产算力加速追赶海外算力。 3)OpenAI在成立10周年之际正式推出GPT-5.2模型。GPT-5.2同步上线Instant、Thinking、Pro三个版本，成为在专业知识工作方面能力最强的一代模型系列。GPT-5.2Thinking在多项基准测试中准确率创佳绩，如SWE-BenchPro软件工程测试达55.6%、AIME 2025竞赛数学获100%满分、ARC-AGI-2抽象推理达52.9%，尤其在GDPval知识工作测试中以70.9%胜率首达人类专家水平，胜率大幅领先于前代GPT-5 Thinking的38.8%。功能上，各版本定位清晰，Instant适配日常学习工作，Thinking强化长上下文推理与表格、幻灯片处理能力，Pro擅长复杂编程与科学研究，同时OpenAI表示将持续迭代解决过度拒绝和延迟问题。我们看好头部大模型持续良性竞争下，全球AITokens调用量的再创新高。 4)风险提示：H200出口不及预期、AI应用不及预期。 正文目录 一、市场周度回顾.........................................................................................................................3二、行业要闻及重点公司公告.....................................................................................................52.1行业重要事件......................................................................................................................................52.2公司公告.............................................................................................................................................11 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（%）..............................................................................................................3Figure 2TMT细分三级子行业周涨跌幅（%）..................................................................................................3Figure 3电子行业周涨跌幅前五个股（%）......................................................................................................4Figure 4计算机行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................................................................4Figure 5传媒行业周涨跌幅前五个股（%）......................................................................................................4Figure 6通信行业周涨跌幅前五个股（%）......................................................................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件 12月1日2025“人工智能+”产业生态大会12月2日第八届大数据应用实践大会12月3日2025国际电子电路（深圳）展览会12月3日理想AI眼镜Livis发布会12月4日2025年第二届数字孪生技术与产业发展大会12月11日2025算力产业生态高质量发展大会12月17日2025中国人工智能产业创新发展大会12月17日2025全球数据技术大会12月18日字节火山引擎FORCE原动力大会12月18日2025通信产业大会暨第20届通信技术年会12月19日摩尔线程MUSA开发者大会12月期间XREAL联合谷歌集成Gemini发布Project Aura眼镜 AI模型侧 ⚫财联社12月10日电，谷歌宣布正式在印度推出Google AI Plus服务，月费399卢比，新用户前六个月可享199卢比优惠价。⚫《科创板日报》9日讯，《科创板日报》独家获悉，华为2012实验室已经成立基础大模型部，专注于推进基座模型开发。此前，华为曾发布AI人才招募令，面向全球招募具备卓越学术背景和创新精神的年轻科研人才，拥有原创性科研成果的候选人将被优先考虑。 AI应用侧 ⚫财联社12月12日电，迪士尼和OpenAI将迪士尼角色引入Sora应用程序。⚫《科创板日报》12月11日讯，《科创板日报》获悉，目前夸克AI眼镜在立讯工厂内新增一条组装产线，产能将从下周陆续释放。至格科技创始人孟祥峰称：“正加紧生产来自夸克AI眼镜的大笔光波导片订单，新购买的设备都已投入使用。”夸克AI眼镜内部人士也透露，团队最大的目标是明年1月能够充分释放产能，赶上春节消费热潮。今年11月， 夸克AI眼镜正式发布了S1、G1两个系列共六款单品，S1系列最低到手价为3799元，G1最低到手价1899元起，这也是搭载千问的首款硬件。 ⚫财联社12月11日电，在12月11日的鸿蒙PC产业峰会上，华为发布新一代鸿蒙电脑华为擎云HM740，支持升级至鸿蒙电脑企业版Beta操作系统，并配备70Wh（额定容量）电池，为华为迄今续航最长的笔记本电脑。 ⚫《科创板日报》11日讯，一份内部备忘录显示，Meta计划提高其虚拟现实（VR）设备的价格。Meta元宇宙负责人Gabriel Aul和Ryan Cairns在备忘录中告诉员工，公司必须“做出转变”，以确保长期可持续发展。这些改变包括产品涨价、考虑新成本如关税，以及延长其在售设备的换代周期。 ⚫财联社12月10日电，阿里云正式发布函数计算AgentRun。据介绍，这是一款一站式Agentic AI基础设施平台，将Serverless的特性与AI原生应用场景深度融合，帮助企业实现成本与效率的优化，平均TCO降低60%。 ⚫财联社12月10日电，中国信通院数据显示，2025年10月，国内市场手机出货量3226.7万部，同比增长8.7%，其中，5G手机2932.6万部，同比增长9.7%，占同期手机出货量的90.9%。2025年1-10月，国内市场手机出货量2.52亿部，同比增长0.8%，其中，5G手机2.17亿部，同比增长1.3%，占同期手机出货量的86.0%。 ⚫财联社12月10日电，据中国航空工业集团消息，12月10日下午，景德镇高新机场跑道一侧，一架造型独特、线条硬朗的飞行器静静伫立。它并非传统意义上的直升机或飞机，而是由中国航空工业集团自主研制的800公斤级重载电动垂直起降飞行器（eVTOL）AR-E800。AR-E800首飞任务圆满成功，标志着我国在低空物流领域迎来了一款全新的、智能化的重载运输平台。 ⚫财联社12月10日电，Adobe公司宣布，现已将Adobe Photoshop、Adobe Express和Adobe Acrobat功能直接接入ChatGPT平台。 ⚫财联社12月10日电，赛富时开设Agentforce 360，为新一代人工智能本土合作伙伴构建的公司提供动力。 ⚫《科创板日报》12月10日讯，市场调查机构IDC发布报告指出，预测受苹果首款折叠屏iPhone及三星三折叠屏手机推动，全球折叠屏手机市场将在2026年迎来爆发式增长，同比增幅有望达30%。IDC预测2025年全球折叠屏智能手机出货量达到2060万台，同比增长10%。 ⚫《科创板日报》9日讯，《科创板日报》记者获悉，阿里已成立千问C 端事业群，由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责。该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。阿里巴巴在内部沟通中提及，千问C端事业群的首要目标是将千问打造成为一款超级APP，成为AI时代用户的第一入口。未来，还将进一步把千问打造成无处不在的AI助手，覆盖眼镜、PC、汽车等场景，让每一个普通人都能随时随地使用AI，并持续从中受益。 ⚫《科创板日报》9日讯，12月9日，努比亚技术有限公司总裁倪飞发文称，团队已收到一些问题与反馈，正在与合作伙伴积极沟通与解决。抖音集团副总裁李亮转发并配文称：AI带来的变革是真实存在的，用户的需求也是真实存在的。豆包和中兴的探索是一个开始，不论这次是否会成功，但AI一定是未来。 ⚫财联社12月8日电，OpenAI发布《企业AI现状报告》，ChatGPT目前周活跃用户数已突破8亿。 ⚫财联社12月8日电，OpenAI表示，人工智能在各个领域都日益普及，但我们看到以下领域尤为强劲的动力：科技、医疗和制造业是增长最快的行业。专业服务、金融和技术，这些都是以最大规模运营的。全球增长最快的企业客户群包括澳大利亚、巴西、荷兰和法国，每个国家的同比增长均超过140%。过去六个月，国际API客户增长超过70%，日本在美国以外拥有最多的企业API客户。 ⚫财联社12月8日电，苹果公司宣布其
