TMT行业周报（12月第2周）：英伟达H200芯片或将迎来出口豁免

一、市场周度回顾 TMT板块上周（12/08-12/12）整体上涨，其中通信行业涨幅最大（6.27%），电子（2.63%）、传媒（0.26%）次之，计算机（-1.14%）略有下跌。细分行业方面，通信网络设备及器件（8.62%）、通信线缆及配套（8.28%）、印制电路板（7.03%）领涨，门户网站（-4.73%）、营销代理（-3.24%）、面板（-3.02%）领跌。个股方面，富信科技（45.57%）、东田微（35.90%）、赛微电子（29.37%）等电子股，开普云（21.30%）、佳缘科技（16.94%）、赢时胜（15.82%）等计算机股，博纳影业（51.70%）、广西广电（20.53%）、北京文化（13.29%）等传媒股，德科立（43.66%）、中瓷电子（40.65%）、永鼎股份（27.80%）等通信股表现突出。

二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件

• AI模型：OpenAI推出GPT-5.2模型，在多项基准测试中表现优异；华为成立基础大模型部推进基座模型开发。
• AI应用：迪士尼与OpenAI合作将角色引入Sora应用；夸克AI眼镜产能提升；鸿蒙PC产业峰会发布新一代鸿蒙电脑；Meta计划提高VR设备价格；阿里云发布函数计算AgentRun；Adobe功能接入ChatGPT平台。
• AI算力：英伟达将举办闭门峰会解决AI电力短缺问题；上海市浦东新区发布自然科学基金支持人工智能产业；欧盟批准德国政府援助半导体制造厂；首届深圳湾科技周开幕；TrendForce预测2026年存储器价格将显著上涨；台积电11月销售额同比增长24.5%；高通收购Ventana MicroSystems Inc.；韩国考虑耗资4.5万亿韩元建造芯片制造厂。

2.2公司公告

• 多家公司参与投资或增资，如领益智造拟参与投资鼎晖中安，芯原股份拟联合投资人增资天遂芯愿并收购逐点半导体控制权。
• 多家公司发布新产品或技术进展，如紫光国微图像AI智能芯片可应用于商业航天领域，摩尔线程新产品尚未产生收入预计2025年净亏损。
• 多家公司发布财务或经营情况，如蓝思科技拟收购液冷和服务器机柜公司裴美高国际100%股权，祥鑫科技已为超聚变、华鲲振宇等头部客户提供液冷服务器相关产品。
• 多家公司发布股票回购或减持计划，如腾讯控股斥资约6.36亿港元回购106万股股份，小米集团耗资约2.97亿港元回购720万股。

三、研究结论

• 英伟达H200芯片出口豁免或将推动国内大模型迭代频率提升，但算力自主可控逻辑依旧清晰，看好国内模型厂、芯片厂及晶圆代工厂之间的合作。
• OpenAI推出GPT-5.2模型，头部大模型持续良性竞争下，全球AITokens调用量有望再创新高。
• 风险提示：H200出口不及预期、AI应用不及预期。