贵州省城投企业文旅体融合的探索与挑战

公用二部|张澳夫|010-67413442 2025年12月16日 近年来，贵州省将文旅体融合发展作为推动经济结构转型、培育新增长极的核心战略之一，先后出台多项政策支持全域旅游与文体产业升级，明确提出“以文塑旅、以旅彰文、体旅融合”的发展路径，将文旅体产业打造为全省高质量发展的重要支柱。在此背景下，城投企业作为地方基础设施建设与产业培育的核心载体，自然成为推动文旅体资源深度开发、保障重点项目落地见效的主力军。与此同时，面对地方政府化解债务的现实压力与城投企业自身转型发展的内在需求，文旅体融合项目凭借其对地方特色资源禀赋的强依托性、经济社会效益的高综合性等突出优势，正成为城投企业摆脱传统基建依赖、迈向市场化运营新阶段的重要转型方向。 一、贵州省文旅体融合的先天优势 贵州省拥有得天独厚的文旅体资源基础，为城投企业开展相关业务提供了核心支撑，其优势集中体现在三大维度。自然禀赋方面，贵州省森林覆盖率达62.12%，拥有梵净山、荔波小七孔等自然景观，孕育夏季宜人气候，“中国凉都”六盘水、“避暑天堂”贵阳等品牌享誉全国，每年吸引超千万人次避暑游客，为避暑度假、生态研学、森林康养等业态提供运营环境，成为差异化核心竞争力。 文化底蕴方面，贵州省作为多民族聚居及多元文化交融区域，省内苗、侗、布依等世居民族，不仅拥有苗族银饰制作技艺、侗族大歌等200余项国家级非物质文化遗产，且依托千户苗寨、肇兴侗寨等保存完整的民族村寨载体，已形成具备体验功能的民族文化IP。贵州省红色文化资源富集，2,000余处革命遗址、750余处长征文物共同构建红色文化体系，其中遵义会议纪念馆、贵州省长征文化数字艺术馆（“红飘带”）等红色教育与研学基地，通过全息、VR、声光电等技术重现长征关键场景，成为红色文旅融合标杆项目。 体育资源方面，六盘水玉舍雪山、梅花山等滑雪场成为南方稀缺的冰雪旅游目的地，“贵州冰雪节”有效带动雪地消费；肇兴侗寨至岜沙苗寨徒步线路、坝陵河大桥蹦极等成为户外热点；“村BA”、“村超”等县域IP，以及山地自行车赛、越野跑等赛事，通过“以赛促旅”带动赛事周边住宿、餐饮、文创消费。 这些自然、文化、体育资源的开发离不开大规模前期投入与系统性运营，而城投企业凭借与地方政府的紧密联系、土地资源掌控力及融资能力，成为资源价值转化的关键主体。 二、贵州省文旅体融合政策支持 贵州省将文旅体融合发展作为推动经济结构转型、培育新增长极的核心战略之一，各级政府先后出台多项政策，通过法规保障、专项方案、奖补激励与资金 支持多维发力，全面支持全域旅游与文体产业升级。 三、贵州省文旅体融合主要模式 （一）“文旅+地产”模式 在贵州省文旅体融合发展的战略背景下，“文旅+地产”模式已成为当地城投企业主流的融合发展路径，“贵阳城投・叠翠项目”作为贵阳市城市建设投资集团有限公司（以下简称“贵阳城投”）“翠系”核心项目，是全省首个纳入市级避暑类地产项目库的项目。项目选址云岩区黔灵山路“两湖两公园”核心生态区（北邻黔灵公园北门、南接保利云山山体公园），通过整合黔灵山4A级景区资源、规划专属步道，建设康养中心、医养中心及避暑客群专属物业管理中心，配套多功能运动场地与文体活动室，提升住宅产品稀缺性与居住附加值，吸引本地改善客群与外地避暑客群。综合来看，一方面，贵阳城投依托天然的土地开发与整理优势，在叠翠项目中前置布局上述文旅设施，显著提升地块的文旅附加值与市场吸 引力，加快住宅去化速度，为企业快速回收开发成本提供保障；另一方面，项目住宅交付后带来的稳定居住人口（含长期居住业主与短期避暑客群）又为周边文旅设施（如步道、康养中心）提供了基础消费客群，有效降低文旅运营的市场风险，形成文旅赋能地产、地产反哺文旅的闭环。 （二）“资源整合+业态运营”模式 “资源整合+业态运营”模式成为拥有景区经营权或核心场馆资源的当地城投企业重点探索的融合发展路径。六盘水市旅游文化投资有限责任公司（以下简称“六盘水市旅文投”）作为市级文旅运营平台，以“南国冰雪城”核心冰雪资源为基础，整合温泉康养资源，打造“滑雪+温泉”的“冰火融合”特色项目。项目依托梅花山景区（含梅花山国际滑雪场）独家代理权，同步联动玉舍雪山滑雪场、乌蒙大草原滑雪场等核心冰雪资源，整合星级酒店、精品民宿（包括老厂房三线民宿）、租车企业、温泉疗养机构、特色餐饮企业等300余家市场主体，全面覆盖“吃住行游购娱”全产业链，推出亲子冰雪奇旅、三线记忆研学营等10类主题产品，满足不同年龄段客群需求。据统计，滑雪季期间，六盘水市旅文投接待游客19.14万人次、经营收入1,429.3万元。综合来看，六盘水市旅文投依托独家核心资源，联动上下游产业链，通过资源的优化配置，构建起复合型业态运营模式，有效提升了品牌价值与长期收益。 （三）“轻资产合作+存量盘活”模式 “轻资产合作+存量盘活”模式通过引入专业运营团队，由城投企业以存量资产（含场地）及资源入股，并同步输出品牌，合作方负责具体运营，既适配并满足缺乏文旅运营经验的城投企业需求，也成为城投市场化转型的重要探索方向。贵阳观投控文旅投资开发有限公司（以下简称“贵阳观投控”）打造的“幻花样young”项目，该项目采用POD（公园导向型开发）模式，联合重庆“熊婆婆的花园”专业团队打造集休闲、亲子、文化于一体的花园文旅综合体，引入萌宠馆、传统茶馆、亲子餐厅等多元业态，同时预留热带雨林爬宠馆、非遗市集等拓展空间。其中贵阳观投控作为投资方拥有核心资产，合作方则承担业态规划与日常运营工作，既充分发挥了城投企业的资产优势，又有效弥补了其在运营层面的短板。综合来看，该模式不仅能降低城投企业的运营风险与人力成本，还可通过收益分成实现资产增值，为贵阳乃至贵州省地区城投企业盘活存量资产提供了切实有效的实践路径。 四、总结 贵州省城投企业参与文旅体融合，是政策引导与自身转型双重驱动下的必然选择。依托贵州省得天独厚的文旅体资源禀赋，这类企业已探索出“文旅+地产”、“资源整合+业态运营”及“轻资产合作+存量盘活”等多元化模式，虽已取得一些阶段性成果，但也面临运营经验不足、市场波动影响等风险挑战。未来，随着贵州省城投企业市场化转型的持续深化，有望实现从“重投资”到“重运营”的转变。这一转变的实现，既需要政策层面的持续支持，也依赖市场培育的逐步成 熟，若能顺利完成转型，贵州省城投企业不仅能在文旅体融合赛道上形成可持续的盈利模式，更能通过业务结构优化与资产质量提升，夯实自身信用资质，为后续市场化融资与长期发展奠定坚实基础。 报告声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公资信，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。