焦炭日报：短期震荡偏强运行

焦炭日报：短期震荡偏强运行 发布日期：2025年12月17日 【行情分析】 焦炭产量：截止12月12日独立焦企全样本：产能利用率为73.16%，日均产量63.98万吨；全国247家钢厂焦炭日均产量46.61，产能利用率85.95%。 焦炭库存，钢厂焦炭库存累增10万吨至635.28万吨，同时独立焦企焦炭库存也增加10.88万吨至87.32万吨，创近5个月高位，港口库存181.2万吨，同比增幅达27%，焦炭综合库存903.8万吨、增加20.8万吨。 利润方面，全国30家独立焦化厂平均盈利44元/吨；山西准一级焦平均盈利61元/吨，山东准一级焦平均盈利100元/吨，河北准一级焦平均盈利89元/吨。 下游需求，随着季节性淡季逐步深入，钢材市场供需双减，247家钢厂盈利率减少0.43个百分点至35.93%，高炉开工率环比下降的同时，高炉炼铁产能利用率也减少1.16％至85.92%，日均铁水产量较上周减少3.1万吨至229.2万吨，同比去年减少3.27万吨。 上游焦煤：供应方面，国内煤矿产量小幅收缩，整体供应仍处于相对低位，但受进口煤炭通关量维持高位影响，焦煤总供应边际递增。近期市场虽有少量补库行为，但下游采购整体仍显谨慎，煤矿库存持续累积，对价格形成压制。焦炭第二轮提降落地，后续需关注下游补库与投机需求的释放情况。 主要逻辑，供应方面焦炭港口库存偏高位运行，独立焦企库存延续累积，钢厂焦炭库存中位水平；需求方面，钢厂开工季节性下滑，叠加利润持续承压，焦炭供需略显宽松。不过焦化厂和钢厂冬储补库需求已逐步显现，叠加宏观氛围回暖，美联储降息、中央经济会议深入整治“内卷式”竞争，着力稳定房地产市场、鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房；综合来看，预期焦炭短期震荡偏强运 行为主。 潜在风险点，上游焦煤成本坍塌（下行风险）；宏观政策超预期（上行风险） 【期现行情】 期货盘面：05焦炭开盘1658.5，收盘1663.5，窄幅震荡，增仓1842手。 现货市场：港口焦炭现货市场持稳运行，日照港准一级冶金焦出库价格1430。 消息方面，中央财经办表示2026年继续实施更加积极的财政政策，继续实施适度宽松的货币政策；针对房地产市场，供给端要严控增量、盘活存量，加快消化库存。需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求。 冠通期货沈桂伟 执业资格证书编号：F03099907/Z0020265 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。