东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 杨中平 从业资格号：F03093502 投资咨询号：Z0017377 021-63123067 yangzp@dwqh88.com 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 焦炭提涨开启，盘面震荡偏强运行 品种 日内观点 钢材 钢材夜盘小幅走弱，上海复工复产后需求逐步回升，不过近期南方雨季对螺纹需求形成了短期的抑制，市场对淡季后的需求强度的爆发还是很有信心，供应上维持低位，导致库存还维持着小幅去库的表现，焦炭昨天试探性提涨100，成本价不断上抬，因此，钢材价格下方有支撑，有望震荡式上涨。 铁矿石 澳巴铁矿发运保持低位，澳洲减量较多。从近期发运数据来看，6月铁矿到港难有太多增量，铁矿供应维持偏低水平。需求端，钢材需求环比改善加上情绪转好，短期铁水仍有小幅上升空间，铁矿需求维持高位。供需偏紧背景下，矿价有望偏强震荡，操作上建议多单继续持有，近期关注雨季对钢材需求的影响。 双焦 焦炭现货偏强运行，部分焦企提出100元/吨提涨，落地概率较大。当下焦企仍普遍处于亏损局面，产量环比两周下降，加上市场情绪好转，需求环比仍在回升，焦企库存环比有明显回落，支撑焦炭价格企稳反弹，操作上建议多单持有。焦煤方面，短期焦企补库意愿并不强，但低库存背景下，刚性需求仍在，甘其毛都通关回落至388车，预计焦煤盘面高位震荡为主。 铁合金 唐山、江苏、山东地区传出粗钢压减消息，减量尚未可知，短期或受成材上涨共振上涨。但叠加梅雨季节的到来，从中期来看，双硅下游钢厂需求或难恢复到较好的状态。且部分钢厂钢招定价陆续出台，硅锰基本在8450元/吨左右，这也将制约硅锰盘面大幅上行的情况。但上海解封，在全面推进复工复产，短期需求还是会有所增加，因此短期双硅将呈现宽幅震荡偏强的局面，以日内操作，高抛低吸为主。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价485020螺纹2210结算价477480北京螺纹现货价47800螺纹2301结算价470381唐山方坯现货价45000热卷2210结算价486366上海热卷现货价48800热卷2301结算价478570北京热卷现货价486030螺纹2210基差76-21螺纹10-1价差71-1螺纹2301基差147-22螺纹1-5价差946热卷2210基差17-28热卷10-1价差78-4热卷2301基差95-32热卷1-5价差10226螺纹现货利润223-15螺纹2210盘面利润66-21 热卷现货利润203-35螺纹2301盘面利润139-41 电炉钢利润26-5热卷2210盘面利润155-35 唐山钢坯利润233-85热卷2301盘面利润221-52 螺纹2210180.1万-7.1万热卷221075.6万1.1万螺纹230141.4万0.2万热卷23018.4万0.4万铁矿石数据青岛港PB粉990-5铁矿2209结算价93433青岛港超特粉8105铁矿2301结算价86933普氏62%指数1447铁矿2209基差91-10铁矿9-1价差650铁矿2301基差156-10铁矿1-5价差38.04.0现货成交与运费现货成交103-72BDI263367持仓情况铁矿220971.8万0.0万铁矿230118.6万1.0万双焦数据日照港准一平仓32100蒙煤（沙河驿）27500日照港准一出库342040京唐港俄罗斯焦煤26000吕梁准一冶金焦29600吕梁主焦煤28000焦炭2209基差-217-65焦炭9-1价差1797焦炭2301基差-38-49焦炭1-5价差113-3焦煤2209基差-121-108焦煤9-1价差17211焦煤2301基差51-103焦煤1-5价差27633河北现货利润-45-672209盘面利润-140-33 山西现货利润35612301盘面利润-100-49 焦炭22093.2万0.0万焦煤22094.4万-0.1万焦炭23010.1万0.0万焦煤23010.1万0.0万铁合金数据宁夏硅铁现价87000硅铁2209结算价9418188内蒙硅铁现价87000硅铁2301结算价9248248宁夏锰硅现价82000锰硅2209结算价8524140内蒙锰硅现价83000锰硅2301结算价8380130硅铁2209基差-718-74硅铁9-1价差170-60硅铁2301基差-548-104硅铁1-5价差88154锰硅2209基差-224-22锰硅9-1价差14410锰硅2301基差-80-24锰硅1-5价差10-8宁夏硅铁利润1254-6宁夏锰硅利润-1580内蒙硅铁利润666-6内蒙锰硅利润1320硅铁220912.3万-0.8万锰硅220912.1万-0.2万硅铁23011.6万0.1万锰硅23011.1万0.0万基差及价差钢铁产业链数据2022年6月7日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 300035004000450050005500600065007000上海螺纹北京螺纹 300035004000450050005500600065007000上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 -400-20002004006008001000120014002020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -800-600-400-2000200400600800100012002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-50005001000150020001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -1000-50005001000150020001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢1月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -400-200020040060080010001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷1月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008009001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹1月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -200-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差 图16、建筑钢材日成交量（五日均值） -600-400-20002004006008002019年2020年2021年2022年 0500001000001500002000002500003000003500002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元） 图18、BDI指数 020040060080010001200140016001800青岛港pb粉青岛港超特粉 01000200030004000500060002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 6/ 10 图19、铁矿石9月基差 图20、铁矿石1月基差 -100010020030040050010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 -500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差 图22、铁矿