东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 焦炭提涨开始落地，盘面震荡偏强 品种 日内观点 螺卷 钢材现货价格延续上涨，成交尚可。连续的高温使得江浙一些地方电力出现缺口，或影响电炉钢复产速度，减少钢材供给压力。目前来看钢材需求边际在改善，只要供应不超预期恢复，钢价就有一定支撑，预计盘面维持震荡偏强走势。 铁矿石 全球铁矿发运保持平稳，本期澳洲环比回升，巴西下降，供给扰动不大。需求阶段性的好转依然是促使矿价偏强的主要因素，近期港口铁矿成交有所转好，钢厂复产叠加低库存下补库将支撑当前矿价保持震荡偏强的走势，前期多单可继续持有。 双焦 焦炭现货偏强运行，第一轮200元/吨提涨落地，预计后期还有1-2轮提涨。焦化厂库存低位，部分焦企有一定惜售意愿，钢厂高炉复产，日均铁水产量稳步回升，采购较为积极，短期需求的改善促使焦炭价格保持偏强走势。焦煤方面，焦化厂复产预期也不断加强，焦煤跟随焦炭波动，短期震荡偏强运行 铁合金 钢厂复产加速推进，但尚未看到供需及库存有明显改善，硅锰钢招量价齐跌，加之库存高企，也难有明显上涨，但其盘面处于低估值中，继续做空空间难判断，风险较大，建议观望为主。硅铁标志性钢厂尚未出台钢招价格，但前期上涨过多，当前仍处高估值，有继续回落的空间，但需警惕黑色系共振上涨的情况，因此不建议直接追空，可逢反弹沽空。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价421070螺纹2210结算价410280北京螺纹现货价411020螺纹2301结算价393691唐山方坯现货价376050热卷2210结算价406676上海热卷现货价406070热卷2301结算价396981北京热卷现货价414060螺纹2210基差108-10螺纹10-1价差166-11螺纹2301基差274-21螺纹1-5价差606热卷2210基差-6-6热卷10-1价差97-5热卷2301基差91-11热卷1-5价差65-1螺纹现货利润40344螺纹2210盘面利润5021热卷现货利润20344螺纹2301盘面利润4731电炉钢利润268-28热卷2210盘面利润1417唐山钢坯利润15324热卷2301盘面利润8021螺纹2210175.9万-1.5万热卷221074.1万0.9万螺纹230170.4万1.3万热卷230124.9万1.1万铁矿石数据青岛港PB粉79012铁矿2209结算价79123青岛港超特粉6518铁矿2301结算价73326普氏62%指数1081铁矿2209基差59-14铁矿9-1价差58-3.5 铁矿2301基差117-17铁矿1-5价差17.53.0现货成交与运费现货成交203123BDI1560-43.0持仓情况铁矿220934.3万-4.2万铁矿230156.6万3.1万双焦数据日照港准一平仓24100蒙煤（沙河驿）21100日照港准一出库264030京唐港俄罗斯焦煤20000吕梁准一冶金焦21600吕梁主焦煤22000焦炭2209基差-306-8焦炭9-1价差187-17焦炭2301基差-119-24焦炭1-5价差1588焦煤2209基差-37-6焦煤9-1价差246-1焦煤2301基差210-6焦煤1-5价差243-18河北现货利润-14002209盘面利润124-19 山西现货利润-6402301盘面利润18316焦炭22093.1万0.1万焦煤22093.8万-0.1万焦炭23011.1万0.1万焦煤23012.3万0.1万铁合金数据宁夏硅铁现价76000硅铁2209结算价7762-30内蒙硅铁现价77000硅铁2301结算价7680-26宁夏锰硅现价71500锰硅2209结算价715818内蒙锰硅现价7150-50锰硅2301结算价715856硅铁2209基差-16230硅铁9-1价差82-4硅铁2301基差-8026硅铁1-5价差7830锰硅2209基差-8-68锰硅9-1价差0-38锰硅2301基差-8-106锰硅1-5价差7610宁夏硅铁利润594-9宁夏锰硅利润-32033内蒙硅铁利润274-9内蒙锰硅利润2033硅铁220912.4万1.0万锰硅220912.3万-0.5万硅铁23014.9万0.3万锰硅23015.6万0.4万基差及价差钢铁产业链数据2022年8月9日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 300035004000450050005500600065007000上海螺纹北京螺纹 300035004000450050005500600065007000上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 -400-20002004006008001000120014002020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -1000-5000500100015002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-50005001000150020001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -1000-50005001000150020001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢1月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -400-200020040060080010001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷1月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008009001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹1月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -200-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差 图16、建筑钢材日成交量（五日均值） -600-400-20002004006008002019年2020年2021年2022年 0500001000001500002000002500003000003500002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元） 图18、BDI指数 020040060080010001200140016001800青岛港pb粉青岛港超特粉 01000200030004000500060002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 6/ 10 图19、铁矿石9月基差 图20、铁矿石1月基差 -100010020030040050010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 -500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差 图22、铁矿石1-5价差 -500501001502001/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 -50-30-1010305070901101305/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2