黑色品种日报：焦炭提涨落地，价格短期震荡偏强

东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 杨中平 从业资格号：F03093502 投资咨询号：Z0017377 021-63123067 yangzp@dwqh88.com 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 焦炭提涨落地，价格短期震荡偏强 品种 日内观点 钢材 国常会强调，以时不我待的紧迫感推动稳经济政策再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘，需求进一步好转的信心增强，供应端上，江苏省要压减2022年粗钢产量任务，接下来要继续压减332万吨，江苏主要是以建筑材为主，因此建材比板材走的稍强，在供应环比下滑，需求环比回升的大背景下，中期维持钢材看多方向不变。 铁矿石 近期关于钢厂减产的消息较多，加上铁矿价格处相对高位，盘面走势呈现宽幅震荡格局。总的来看下半年粗钢产量是有下行空间，但近期随着上海复工复产加上稳增长各种政策刺激，钢材产量环比下降的空间不大，同时供应也没有增量，铁矿盘面短期依然难有很明显的回落空间，操作上建议逢低做多。 双焦 焦炭现货偏强运行，第一轮100元/吨提涨落地，港口准一焦现贸易现汇出库价3430元/吨。近期随着盘面反弹，焦企焦炭库存下降明显，加上钢厂盈利恢复和焦煤价格支撑，预计焦炭盘面维持震荡偏强走势，操作上建议多单继续持有。焦煤方面，煤矿涨价范围有所扩大，价格偏强运行，操作上建议多单继续持有。 铁合金 锰矿价格高位小幅上涨，焦炭第一轮提涨范围陆续扩大，兰炭也有小幅上涨，双硅成本支撑力度均有所加强，但硅锰支撑力度仍大于硅铁。供需上，硅铁供应基本高位见顶，硅锰供应继续回落，需求虽然钢厂减产消息较多，但短期随着上海的复工复产，短期也会有增量，因此，基本面宽松格局会有所改善，略微宽松的硅铁改善速度会快于硅锰，因此上行动力强于硅锰。但硅铁支撑力度更弱，仍需警惕高位回落的情况。双硅建议逢低做多为主。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价482010螺纹2210结算价476011北京螺纹现货价4730-10螺纹2301结算价468710唐山方坯现货价45000热卷2210结算价48432上海热卷现货价487020热卷2301结算价47709北京热卷现货价48600螺纹2210基差60-1螺纹10-1价差731螺纹2301基差1330螺纹1-5价差921热卷2210基差2718热卷10-1价差73-7热卷2301基差10011热卷1-5价差9611螺纹现货利润20652螺纹2210盘面利润5410热卷现货利润20662螺纹2301盘面利润1167电炉钢利润-410热卷2210盘面利润1371唐山钢坯利润246-8热卷2301盘面利润1996螺纹2210182.4万1.3万热卷221080.6万3.3万螺纹230141.5万0.4万热卷23018.6万0.2万铁矿石数据青岛港PB粉990-7铁矿2209结算价928-4青岛港超特粉8202铁矿2301结算价866-3普氏62%指数1471铁矿2209基差1096铁矿9-1价差62-1.0 铁矿2301基差1705铁矿1-5价差34.0-1.0现货成交与运费现货成交43-7BDI2514-46持仓情况铁矿220972.8万0.4万铁矿230120.2万0.5万双焦数据日照港准一平仓32100蒙煤（沙河驿）27800日照港准一出库345020京唐港俄罗斯焦煤26500吕梁准一冶金焦29600吕梁主焦煤28000焦炭2209基差-249-22焦炭9-1价差1899焦炭2301基差-61-13焦炭1-5价差16143焦煤2209基差-134-43焦煤9-1价差19213焦煤2301基差59-30焦煤1-5价差2770河北现货利润-6152209盘面利润-177-26 山西现货利润-25-582301盘面利润-107-27 焦炭22093.4万0.2万焦煤22094.6万0.1万焦炭23010.1万0.0万焦煤23010.1万0.0万铁合金数据宁夏硅铁现价88000硅铁2209结算价9788270内蒙硅铁现价87000硅铁2301结算价9696332宁夏锰硅现价82000锰硅2209结算价860280内蒙锰硅现价83000锰硅2301结算价843856硅铁2209基差-988-270硅铁9-1价差92-62硅铁2301基差-896-332硅铁1-5价差11022锰硅2209基差-302-80锰硅9-1价差16424锰硅2301基差-138-56锰硅1-5价差-36-40宁夏硅铁利润13240宁夏锰硅利润-257-76 内蒙硅铁利润6360内蒙锰硅利润33-76 硅铁220915.0万2.7万锰硅220912.7万0.6万硅铁23011.6万0.0万锰硅23011.3万0.2万基差及价差钢铁产业链数据2022年6月9日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 300035004000450050005500600065007000上海螺纹北京螺纹 300035004000450050005500600065007000上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 -400-20002004006008001000120014002020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -1000-800-600-400-2000200400600800100012002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-50005001000150020001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -1000-50005001000150020001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢1月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -400-200020040060080010001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷1月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008009001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹1月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -200-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差 图16、建筑钢材日成交量（五日均值） -600-400-20002004006008002019年2020年2021年2022年 0500001000001500002000002500003000003500002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元） 图18、BDI指数 020040060080010001200140016001800青岛港pb粉青岛港超特粉 01000200030004000500060002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 6/ 10 图19、铁矿石9月基差 图20、铁矿石1月基差 -100010020030040050010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 -500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差 图22、铁矿石1-5价