棉花:新棉加工接近尾声,新疆棉企积极套期保值或点价成交锁定利润。多数企业预计月底前完成加工,预售合同充足,实际库存压力有限,销售节奏平稳。现货宽松下,远月种植面积结构调整引发盘面反弹,但2026年度减产预期主要在10月后显现,近月上行空间受限。盘面冲高回落印证上方压力,预估震荡偏强。
白糖:巴西中南部2025/2026年度甘蔗压榨量同比减少1.92%(5.92266亿吨 vs 6.0386亿吨),糖产量同比增加1.13%(0.39904万吨 vs 0.39458万吨),乙醇产量同比减少5.43%(295.34亿升 vs 312.3亿升)。甘蔗含糖量同比减少2.5%,51.12%蔗汁用于制糖(上年同期48.34%)。国际供需宽松,国内北方甜菜糖厂全部开机,南方甘蔗糖厂陆续开榨,国产糖预期增产,进口糖增加,国内食糖供应充裕,价格承压下行。预估保持弱势震荡。
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