摘要
周二股指继续加速走弱，沪指收盘下跌1.11%，期指主力合约全面下行。成交持仓方面，IH成交上升持仓下降，其他品种成交持仓均上升。
重要资讯
- 行业方面：31个一级行业大多数下跌，电力设备、电子、有色金属对主要指数拖累较大。
- 资金方面：主要指数资金均有流出。
- 消息面：央行公开市场操作净投放流动性180亿元，短端资金成本小幅上升。
- 海外方面：美联储如期降息和宣布扩表后，联邦基金利率期货隐含的明年降息次数预期仍为2次左右。
- 市场情绪：避险情绪加速上升。
市场逻辑
- 经济基本面暂时无利多且短线偏空，再通胀仍偏多。
- 货币和财政政策变动不大，需求政策依然是关键。
- 近期增量政策计价结束，国内消息重回真空期，警惕外部风险。
- 外盘利多减弱，汇率仍偏多。
- 避险情绪影响偏空。
- 长期来看，通缩风险减弱，但基本面风险有待彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、国内投资改善节奏等是关键。
交易策略
- 策略方面：沪指跌穿关键支撑，短线或进入横向震荡走势。暂维持中长期主要指数震荡中枢继续上移观点。
- 短线建议技术企稳后再抄底，中期转向持有底仓、高抛低吸压低成本。
- 期现套利方面：IM远端年化贴水缩小，反套和超额收益空间仍在。
- 跨期价差方面：03-12价差明显上行，临近交割反套头寸平仓，未来转向关注06-03合约价差。
- 跨品种方面：IH、IF对IC、IM比价延续反弹走势，暂时维持观望并等待中长期方向确认。
- 组合策略方面：持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
关键数据
- 沪深300指数压力4761-4741，支撑4421-4441。
- 上证50指数压力3078-3058，支撑2942-2962。
- 中证500指数压力7559-7539，支撑6797-6817。
- 中证1000指数压力7671-7651，支撑7064-7084。
