每日晨报

2025年12月15日 国内市场综述 探底回升量价齐涨 周五（12月12日）大盘探底回升，两家齐涨。截至收盘，上证综指收于3889.35点，上涨0.41%；深成指收于13258.33点，上涨0.84%；科创50上涨1.74%；创业板指上涨0.97%，万得全A成交额共21190亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有21个上涨，其中电力设备及新能源、电子、国防军工涨幅居前，而商贸零售、建材及纺织服装则跌幅较大。概念方面，核聚变、核电及工业气体等指数表现活跃。 海外市场综述 美股三大指数全线收跌，博通跌超11% 周五（12月12日），美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%，标普500指数跌1.07%，纳指跌1.69%。卡特彼勒跌超4%，英伟达跌逾3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.12%，亚马逊跌近2%，脸书跌逾1%。中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌超10%，大全新能源跌逾6%。 新闻精要 1.加强商务和金融协同更大力度提振消费2.中国经济年会：2026年要促进居民收入增长和经济增长同步3.快舟十一号遥八运载火箭发射成功4.2030年我国天然气产量将达3000亿立方米5.泽连斯基：同意接受美欧提供类似“北约第五条”的安全保障6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元登记编码：S1490520090001/S1490523030001 邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 国内市场 探底回升量价齐涨 ➢市场综述 周五（12月12日）大盘探底回升，两家齐涨。截至收盘，上证综指收于3889.35点，上涨0.41%；深成指收于13258.33点，上涨0.84%；科创50上涨1.74%；创业板指上涨0.97%，万得全A成交额共21190亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有21个上涨，其中电力设备及新能源、电子、国防军工涨幅居前，而商贸零售、建材及纺织服装则跌幅较大。概念方面，核聚变、核电及工业气体等指数表现活跃。 ➢驱动因素 商务部、央行、金融监管总局发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，针对深化商务和金融系统协作、加大消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作三个方面，提出11项具体举措。其中提到，鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效，加快推动个人消费贷款业务发展，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金，用好用足服务消费与养老再贷款，积极探索金融支持首发经济、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式，鼓励商家、平台发放消费券，提供更多低息、免息分期等优惠。 当日A股市场共2683只个股上涨，2612只下跌，149只持平。其中，259只个股涨超5%，107只个股跌超5%；83只个股涨停，27只个股跌停。国际市场波动上升，或影响短期市场情绪。 新闻精要 加强商务和金融协同更大力度提振消费 光明日报北京12月14日电记者董蓓14日从商务部获悉，近日，商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，指导地方相关部门和金融机构加强协同，精准施策推动惠民生和促消费紧密结合，形成提振和扩大消费的更大工作合力。 通知提出3方面11条政策措施，包括深化商务和金融系统协作，推动地方有关部门加强沟通交流和分工协作，鼓励有条件的地方健全沟通合作机制，强化财政资金、信贷资金与社会资本等合力，细化落实具体实施细则，共同打好政策“组合拳”。 通知要求，加大消费重点领域金融支持。鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、创新多元化消费场景、助力消费帮扶五大重点领域，优化金融产品服务，推动供需两端强化对接，提高对商品和服务消费的适配性，因地制宜推动新型消费发展，支持消费新业态新模式新场景建设，落实落细各项金融支持举措。 在扩大政金企对接合作上，通知提出鼓励发挥“政金企”扩消费合力，开展多层次、多渠道、多样化的促消费活动和信息共享，做好精准对接服务，用足用好相关政策红利，更好满足相关经营主体和消费者需求。 商务部财务司负责人指出，下一步，商务部将会同中国人民银行、金融监管总局，指导各地相关部门和金融机构加强协作，推动相关举措落地生效，更大力度支持惠民生和提振消费，为“十五五”良好开局作出积极贡献。 中国经济年会：2026年要促进居民收入增长和经济增长同步 财联社12月13日电，在中国国际经济交流中心举办的2025-2026中国经济年会上，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示，明年要保持经济稳定增长，保持就业和物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步。韩文秀介绍，做好明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节，切实提升宏观经济治理效能。 快舟十一号遥八运载火箭发射成功 央视新闻客户端消息，北京时间2025年12月13日9时08分，快舟十一号遥八运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空，将迪迩五号空间试验器、希望五号二期卫星顺利送入轨道，飞行试验任务获得成功。 此次任务是快舟十一号运载火箭的第4次飞行。 2030年我国天然气产量将达3000亿立方米 财联社12月14日电，《中国油气行业“十四五”发展成就报告》显示，中国正加速迈向现代油气产业发展新阶段，能源结构日趋多元均衡，2030年我国天然气产量将达到3000亿立方米。报告显示，“十四五”期间我国累计新增探明地质储量石油70亿吨、天然气7万亿立方米，分别较“十三五”增长约43%、40%，油气产量创历史新高。报告预计，未来十年，我国能源结构将呈现“煤减、油气稳、非化石升”的特征。到2060年，我国化石能源、水电核电、风电、光电占比分别为23%、19%、25%、30%。 泽连斯基：同意接受美欧提供类似“北约第五条”的安全保障 新华社基辅12月14日电据乌克兰国家通讯社14日报道，乌克兰总统泽连斯基表示，加入北约对乌克兰而言才是真正的保障，但鉴于美国和部分欧洲伙伴对此持反对立场，乌方同意接受美欧提供类似于北约第五条集体防御条款的安全保障。 泽连斯基表示，乌克兰的愿望首先是加入北约，这样才会有真正的安全保障，但美国和一些欧洲伙伴不支持这一发展方向。 他指出，乌克兰与美国、欧洲国家以及加拿大等签署类似北约第五条集体防御条款的安全保障，以阻止俄罗斯可能再次发动进攻，这已经是乌方能够做出的妥协。 泽连斯基称，乌谈判代表团成员、乌武装部队总参谋长格纳托夫将与美军 方讨论安全保障具体内容，很快将知晓相关细节。 泽连斯基14日抵达柏林，计划同德国总理默茨等欧洲领导人举行会谈。英国《金融时报》当天报道说，泽连斯基准备放弃加入北约，以换取美国和欧洲的安全保证。德国《图片报》说，泽连斯基和美国总统特朗普的谈判代表也可能在柏林会晤。 《北大西洋公约》第五条即集体防御条款，即“对于一个或数个缔约国的武装攻击应视为对缔约国全体的攻击”。北约成员国唯一一次援引第五条款是在“9·11”事件后，北约成员国集体支持美国发动阿富汗战争。 全球重要经济数据发布 香港万得通讯社报道，中国11月金融数据出炉。据央行初步统计，前11个月，人民币贷款增加15.36万亿元；社会融资规模增量累计为33.39万亿元，超去年全年，比上年同期多3.99万亿元。11月末，M2同比增长8%，M1同比增长4.9%，社融存量同比增长8.5%，人民币贷款余额同比增长6.4%。普惠小微贷款、制造业中长期贷款、科技贷款增速持续高于全部贷款增速。 根据国家电影局统计，截至12月13日下午，2025年中国电影总票房突破500亿元，比去年全年总票房超出75亿元，总观影人次为11.94亿。在已经取得的500亿票房中，国产影片票房超409亿，占比近82%。 韩国11月信息与通信技术（ICT）产品出口额同比大增24.3%，为254.5亿美元，创下单月最高纪录。至此，韩国ICT出口额连续10个月同比增加。 本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等 免责声明 彭竑、钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。国新证券股份有限公司（以下简称本公司）的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn