市场观点与操作建议
- 宏观与利率：30年期品种缺少配置盘，维持宽幅波动；10年期品种利率上限预期仍在1.85%，国债债市对经济数据钝化，超长债走弱，关注TL2603合约宽幅震荡，期现策略可关注金融套利和基差做阔机会。
- 贵金属：金价突破前高动能需酝酿，关注美国经济数据及美联储表态，AU2602在4300美元下方逢低买入；白银大幅上涨或进入贵金属市场，金融和工业属性驱动银铂入超买区间，谨防投机多头止盈放大波动，PT2606钯走强暂观望，PD2606建议回调买入或用虚值看涨期权代替单边多头。
- 黑色系：集运指数EC2602短期震荡上行预期，钢材RB2605做多1月螺矿比，铁矿12605铁水下降、港存增加，震荡转弱；焦煤JM2605产地煤价降价范围扩大，盘面超跌反弹，区间1000-1150；焦炭J2601第二轮提降落地，港口贸易价格领先下跌，区间1450-1600，焦煤1-5反套，焦炭1-5反套。
- 有色金属：铜CU2602下游谨慎采购，高位震荡，长线多单持有，主力运行区间90000-91000，短线交易者逢低轻仓；氧化铝A02601盘面减仓反弹，短期波动率或放大；铝AL2602高位震荡，关注美国就业数据对降息节奏的指引，主力运行区间21700-22400，逢低做多；铝合金AD2602跟随铝价回调，主力关注23000-23200支撑，跨市反套继续持有。
- 基本金属：锌ZN2602现货表现一般，供应由宽趋紧；锡SN2601前期多单继续持有，回调低多；镍NI2601宏观落地基本面压力持续，盘面破位下跌，主力参考110000-118000；不锈钢SS2602震荡下跌，供应压力稍缓库存去化不足，主力参考12200-12800。
- 新能源材料：工业硅Si2605价格高开低走，近月大幅减仓，主力参考8000-8800；多晶硅PS2605期货创新高，近月持仓量较大，高位震荡，主力参考50000-60000；碳酸锂LC2605消息扰动增加，资金强势，盘面涨幅扩大，偏强震荡，观望为主。
- 化工品：PX2603中期供需预期偏紧，低位存支撑，短期高位震荡；PTATA2601短期高位震荡，TA5-9关注低位正套机会；短纤PF2602供需预期偏弱，加工费以压缩为主，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主；瓶片PR2603库存下降对加工费存有支撑，短期偏强，预计在300-450元/吨区间波动。
- 芳烃与烯烃：纯苯BZ2603供需格局偏弱，价格驱动偏弱，区间5300-5600；苯乙烯EB2601供需预期偏弱，驱动有限，短期在6400-6700区间震荡；EG2601纯苯短期高位震荡；甲醇MA2601海外发运减缓，成交尚可，05合约MTO缩小。
- 化工品（续）：烧碱SH2603供需压力累库持续，预计价格偏弱运行；PVCV2605供应压力增长，价格延续底部震荡；纯碱SA2605产量高位过剩凸显，反弹后走弱，反弹空思路；玻璃FG2605产销下滑，部分区域现货走弱，继续探底；天然橡胶RU2605多空博奔，胶价区间震荡观望；合成橡胶BR2602成本端走强，逢高卖出BR2602-C-11200。
- 农产品：粕类M2605美豆无亮点，关注国内大豆通关政策；生猪LH2603供需双增，关注疫情变化，磨底行情；玉米C2601到货量小幅增加，盘面震荡走弱；油脂P2605/Y26美生柴掺混配额悬而未决，或利空油脂走势，主力短线测试8200-8300支撑；05/01605白糖SR2605受累于供应前景宽松，麦价走弱；棉花CF2605预期下年度新疆种植面积减少，表荡偏强，关注14050-14100阻力位；鸡蛋JD2602蛋价多数维稳，供应仍宽松，关注前低支撑；苹果AP2605客商询价为主，走货趋缓，短期在9500附近；红枣CJ2605反弹高度受限于供应压力，需求偏弱，高抛低吸。
