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沥青周评：本周震荡收涨

2025-12-14 国新国证期货 XL

一、行情回顾
沥青2602主力合约本周震荡收涨，全周涨幅为0.44%，周收盘价为2962元。

二、基本面情况

供给端：
- 本期沥青产能利用率环比小幅减少至29.9%（下降0.2%）。
- 原因：山东个别炼厂转产渣油，华北地区主力炼厂限量生产。
- 后续关注供应端变化。
库存端：
- 社会库库存（104家）：103.6万吨，环比减少1.9万吨。
- 厂库库存（54家）：63.4万吨，环比增加0.8万吨。
- 整体库存水平继续去化，但去化幅度放缓。
- 后续关注库存端变化。
需求端：
- 样本企业出货量：38.4万吨，环比减少3.8%。
- 地区表现：
  - 山东：终端赶工项目减少；
  - 华北：下游维持刚需采购；
  - 华东：需求疲软；
  - 华南：需求缓慢释放，终端采购谨慎；
  - 东北：贸易商观望备货为主。
- 后续关注需求端变化。

三、研究结论

沥青处于供需双弱格局：产能利用率小幅下降，库存去化放缓，北方需求平淡，南方终端偏弱。
短期价格呈现震荡运行。
后续继续跟踪供需面变化。

数据来源：隆众资讯

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