沥青周评：本周震荡收涨

沥青 2025年9月21日星期日 本周震荡收涨 一、行情回顾 沥青2511主力合约本周呈现震荡收涨的走势，全周涨幅为0.53%，周收盘价为3421元。 二、基本面情况 供给方面，本期沥青产能利用率小幅减少。根据数据显示，截至9月17日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为36.3%，环比下降0.1%，沥青周产量为60.7万吨，环比下降0.2%。本期由于部分炼厂停产检修，导致产能利用率小幅微降。继续关注供应端变化。 库存端，根据数据显示，截至9月18日，国内沥青104家社会库库存共计160.4万吨，环比减少1.4%；54家沥青样本厂库库存共计67.9万吨，环比下降1.6%，厂库、社库延续去库。继续关注库存端变化。 需求端来看，沥青出货量环比增加。截至2025年9月18日，国内沥青54家企业厂家样本出货量共45.5万吨，环比增加14.6%。国庆假期临近，沥青短期需求温和回升，华北以及华东地区增加较为明显。其中华北地炼厂多执行前期合同出货，推动出货量明显提升；山东市场项目赶工需求尚可，多数贸易商执行月底合同；长三角地区主力炼厂汽运以及船运优惠政策下，出货稳定；华南地区受天气影响需求释放仍较为缓慢。继续关 注需求端变化。 整体来看，本期沥青产能利用率小幅减少，库存继续下降，出货量有所回升，北方天气尚可对于赶工需求有所支撑，但南方部分区域降雨增加对需求仍有阻碍，短期沥青价格以震荡运行为主。后期继续供需面的变化情况。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。