沥青：委内局势再升温

2025-12-15 王涵西国泰君安期货淘金曹艳平

【基本面跟踪】

国内沥青炼厂产能利用率：上周（20251204-1210），中国92家沥青炼厂产能利用率为29.9%，环比下降0.2%；国内重交沥青77家企业产能利用率为27.8%，环比下降0.1%。
- 原因：广石化、齐鲁石化复产沥青，克石化及辽河石化提产后稳定生产，但河北鑫海大装置持续停产沥青，且华东主营炼厂中低负荷生产。
社会库库存：截止2025年12月11日，国内沥青104家社会库库存共计103.6万吨，较12月8日持稳。
- 区域分化：华东、华南地区库存去库明显（入库计划少，业者优先消耗低价资源，出货良好）；北方地区（东北、西北）因道路施工受阻，业者备货需求增加，库存上升。
  【趋势强度】
沥青趋势强度：0（中性）。
【市场资讯】
产能利用率下降，库存区域分化，短期供需矛盾不明显。