原油、燃料油日报：美委局势持续升温，地缘溢价推动油价低位反弹

美委局势持续升温，地缘溢价推动油价低位反弹 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2025年12月17日，主力合约SC原油期货价格报426.7元/桶，较前一日（430.6元/桶）小幅回落3.9元，跌幅0.91%；WTI原油期货价格维持在55.07美元/桶，无变化；Brent原油期货价格维持在58.84美元/桶，无变化。价差方面，SC-Brent价差从前一日2.3美元/桶收窄至1.72美元/桶，变化-0.58美元，跌幅25.22%，价差显著走弱；SC-WTI价差从前一日6.07美元/桶收窄至5.49美元/桶，变化-0.58美元，跌幅9.56%，价差走弱；Brent-WTI价差维持在3.77美元/桶，无变化；SC连续-连3价差从前一日-2.2元/桶扩大至-3.2元/桶，变化-1.0元，跌幅45.45%，价差深度走弱，反映出近月合约承压。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端： 供给端面临多重扰动。委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）宣布原油和成品油出口业务正常进行，油田、炼油厂及输油管道在遭受网络攻击后已恢复运转，其最大炼油厂阿穆艾炼油厂（日处理能力64.5万桶）在停电后重启，这增加了全球供给。然而，美国总统特朗普下令全面封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮，加剧了地缘政治风险，可能限制委内瑞拉出口；同时，乌克兰无人机袭击了俄罗斯卢克石油公司的格雷弗油田和海上天然气平台，可能扰乱俄罗斯供给。整体来看，供给端因委内瑞拉恢复和制裁影响而呈现不确定性，OPEC+产量政策未提及，但闲置产能和制裁风险支撑供给波动。 需求端： 需求端信号有限。中国石油集团召开2025年度油气勘探年会，总结成果并部署“十五五”任务，暗示未来勘探投资可能提振长期需求；但成品油需求（如汽油、柴油）未直接提及，EIA/OPEC/IEA表现需求数据缺失。美国战略石油储备未更新，成品油利润也未提供信息。乌克兰袭击俄罗斯炼油厂可能间接影响炼厂装置需求，但整体需求端受全球供应过剩迹象笼罩，资讯指出市场疲软浮现，需求支撑不足。 库存端： 截至12月12日当周，美国原油库存减少127.4万桶，至4.24417亿桶。分析师预期减少约110万桶。俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存减少74.2万桶，至2,086万桶。美国汽油库存增加480.8万桶，至2.25627亿桶，分析师预期增加约210万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加171.2万桶，至1.185亿桶，分析师预期增加约120万桶。 价格走势判断 原油价格预计与底部震荡。原因在于供给端：委内瑞拉出口恢复增加了短期供给，但特朗普制裁和乌克兰袭击俄罗斯油田等地缘政治事件限制了供给增长，支撑价格底部；需求端缺乏强劲信号，全球供应过剩迹象持续，抑制上行空间；库存端委内瑞拉储存耗尽可能加剧供给压力，但制裁风险抵消部分影响。需重点关注短期地缘局势发展。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 12月17日：金十数据12月17日讯，委内瑞拉外交部长分享一份声明称，委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）宣布“原油和成品油出口业务正常进行”。 12月17日：金十数据12月17日讯，当地时间17日，委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）发布公告通报称，委内瑞拉原 油及石油产品出口业务正在正常开展。 12月17日：委内瑞拉方面表示，与国营石油公司PDVSA有关的油轮仍在航行。12月17日：委内瑞拉国营石油公司PDVSA确认，在遭受网络攻击后，其石油货物交付已恢复正常。12月17日：消息人士称，委内瑞拉国营石油公司PDVSA的油田、炼油厂及输油管道在遭受网络攻击后已正常运转。12月17日：金十数据12月17日讯，据乌克兰总参谋部称，乌克兰无人机袭击了俄罗斯卢克石油公司（LukoilPJSC）位于里海的格雷弗（Grayfer）油田，并损坏了一个海上天然气平台。12月17日：金十数据12月17日讯，12月16日，中国石油集团召开2025年度油气勘探年会，总结2025年和“十四五”油气勘探成果，部署“十五五”及今后一个时期重点任务。 （2）需求 消息人士：委内瑞拉最大炼油厂——日处理能力为64.5万桶的阿穆艾炼油厂在停电后已重启。乌克兰军方表示，袭击了克拉斯诺达尔地区的俄罗斯炼油厂。 （3）库存 市场消息：在油轮限制措施的影响下，委内瑞拉的石油储存空间即将耗尽。 （4）市场信息 金十数据12月18日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.53%，报982元/克，沪银主力合约收涨3.93%，报15594元/千克，SC原油主力合约收涨0.73%，报427元/桶。 截至2:30收盘，沪金主力合约涨0.53%，沪银主力合约涨3.93%，SC原油主力合约涨0.73%。 委内瑞拉国防部长：美国总统特朗普的争端是围绕石油，而非贩毒。 金十数据12月17日讯，美国总统特朗普下令“全面彻底封锁”所有进出委内瑞拉的受制裁油轮后，欧洲能源股在盘初交易中上涨。 金十数据12月17日讯，在美国总统特朗普以封锁油轮的方式加大对委内瑞拉施压后，油价从2021年以来的最低水平反弹，而全球供应过剩的迹象继续笼罩着市场，从中东到美国，市场疲软的迹象正在浮现。 金十数据12月17日讯，特朗普在社媒发文表示，他下令“全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮”，包围委内瑞拉的舰队只会越来越大，给他们带来的冲击将是前所未有的——直到他们将之前从我们这里窃取的所有石油、土地和其他资产归还给美国为止。 截至2:30收盘，沪金主力合约跌0.14%，沪银主力合约跌0.24%，SC原油主力合约跌2.24%。 金十数据12月17日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.14%，报974元/克，沪银主力合约收跌0.24%，报14731元/千克，SC原油主力合约收跌2.24%，报423元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 首先，任务是基于提供的数据和资讯进行原油期货市场的日度总结。输出必须遵循指定的框架： 1. **原油期货市场数据变动分析** - 主力合约与基差- 持仓与成交（但数据中没有提供持仓和成交信息，所以我需要忽略或说明无数据） 2. **产业链供需及库存变化分析** - 供给端- 需求端- 库存端 3. **价格走势判断** 数据表提供了2025-12-17和2025-12-16的指标，包括期货价格（SC、WTI、Brent）、价差（SC-Brent、SC-WTI、Brent-WTI、SC连续-连3）。变化和涨跌幅显示。 资讯包括12月17日的多条新闻，主要涉及委内瑞拉的石油出口正常化、网络攻击后恢复、乌克兰袭击俄罗斯油田、中国石油会议、特朗普对委内瑞拉的制裁等。 要求： - 带上原始数据和资讯的日期：分析时提到日期，如2025-12-17。 - 避免使用序号：不用“一、”等，直接用段落。 - 避免emoji：不添加任何表情符号。 - 输出框架固定：严格按照给定的三个部分。 分析步骤： 1. **原油期货市场数据变动分析**： - **主力合约与基差**：分析主力合约（SC、WTI、Brent）的价格变化和基差变化。 - SC：从430.6元/桶到426.7元/桶，变化-3.9，涨跌幅-0.91%，小幅回落。 - WTI：55.07到55.07，无变化，维持稳定。 - Brent：58.84到58.84，无变化，维持稳定。 - 价差：SC-Brent从2.3到1.72，变化-0.58，涨跌幅-25.22%，价差走弱；SC-WTI从6.07到5.49，变化-0.58，涨跌幅-9.56%，价差走弱；Brent-WTI无变化；SC连续-连3从-2.2到-3.2，变化-1.0，涨跌幅-45.45%，价差走弱（负值加深）。 - 没有持仓和成交数据，所以在**持仓与成交**部分，我需要说明数据缺失或忽略。 2. **产业链供需及库存变化分析**： - 基于资讯分析供给、需求、库存。 - **供给端**：资讯提到委内瑞拉出口正常、网络攻击后恢复、乌克兰袭击俄罗斯油田（可能影响供给）、特朗普制裁委内瑞拉（可能限制供给）。 - **需求端**：资讯中提到中国石油会议，但焦点在勘探，可能暗示未来需求；成品油需求未直接提及；EIA等需求数据未提供；美国战略石油储备未提。 - **库存端**：资讯提到“委内瑞拉的石油储存空间即将耗尽”，可能影响库存；但具体库存数据如美国库欣库存未提供。 需要提炼关键点： - 供给：委内瑞拉供给正常化（12月17日），但受制裁影响；乌克兰袭击俄罗斯油田可能扰乱供给（12月17日）。 - 需求：间接，中国石油会议可能暗示需求增长；但资讯中更多是供给端事件。 - 库存：委内瑞拉储存空间耗尽（市场消息），可能增加出口压力。 3. **价格走势判断**： - 从供给、库存讨论产业链，形成价格走势。- 供给：委内瑞拉恢复出口增加供给；但制裁可能限制；袭击俄罗斯油田减少供给。整体供给不确定。- 库存：委内瑞拉库存高，可能推高供给。- 需求：未明，但全球供应过剩迹象（资讯中提到）。- 价格：数据中SC小幅回落，WTI和Brent稳定；资讯中油价从低点反弹但供应过剩笼罩。- 判断：可能高位震荡或承压，原因供给增加但制裁和地缘政治风险支撑。 输出结构： ## 原油期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：描述价格和价差变化，用指定词汇。 - **持仓与成交**：由于无数据，说“持仓与成交数据未提供”或类似。 *** ## 产业链供需及库存变化分析- **供给端**：基于资讯分析。- **需求端**：基于资讯分析。- **库存端**：基于资讯分析。 *** ## 价格走势判断 - 形成判断并分析原因。 日期：所有数据基于2025-12-17 vs 2025-12-16；资讯日期为12月17日。 语言：专业、客观。