汽车及零部件行业投资框架与2026投资策略
核心观点与关键数据
- 政策与市场展望:乘用车以旧换新政策延续,叠加出海景气度持续提升与盈利弹性,预计2026年中国汽车总销量达3525万辆,新能源乘用车销量达1811万辆。
- 季度表现预测:2026年Q1内需销量和利润率可能面临压力,建议优先布局出海龙头,期待Q2-Q4行业复苏。
技术趋势与投资方向
- 智能驾驶:L2级自动驾驶加速渗透,L4级开始商业化闭环,技术由“数据定义”驱动,预计2026年乘用车NOA渗透率达21%。关注L2级别芯片/算法及“一超四强”(华为、小鹏、理想、地平线、Momenta)竞争格局。
- 人形机器人:2026年成为产业趋势,AI引入物理世界为汽车行业提供业绩与估值双重驱动。中国具备完善的机器人供应链和规模化优势,有望扮演重要角色。