AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图

为企业客户提供全方位的“产业+金融”研究服务！ 核心要点 时点：AI应用从构想到现实，多组学开发降本增效1000倍，首个AI重磅药破壳在即。（1）时间到：Alphafold2蛋白质结构的成功预测获得诺贝尔化学奖，AI制药的时代就已经开启。（2）质变在即：多组学AI应用将带来医药领域的1000倍降本增效。创新药的超摩尔定律时代开启。（3）问题已解：AI模型，黑箱已破。 壁垒：算力云端接入、数据量质局限皆获破围、模型随时间增厚壁垒，创新研发回报率回升提速。（1）算力，是AI应用运行的前提。全球科技巨头，包括亚马逊、谷歌、微软、阿里等，有充足的云端算力可供药企选择。（2）数据：从DL（深度学习）到FL（联邦学习），MNC（跨国巨头）强强联合，数据茧房被冲破。（3）模型是制胜关键。研发过程中的数据与模型构建正反馈飞轮，就将成就目前领先企业的护城河。 格局：科技巨头入局，产业链企业加速配置；十大制药巨头，AI布局，无一缺席。（1）科技巨头：英伟达，推BioNeMo、广投AI药企。谷歌，并购DeepMind拆分Isophormic Labs，科技巨头纷纷投入AI制药。（2）产业链：泓博医药推DiOrion平台，深度智耀赋能IND(新药临床申请)合规提交，英矽智能从猜想、分子、临床到发布全贯通。（3）制药巨头：默沙东、辉瑞、礼来、BMS等头部药企，数百亿美元布局AI制药相关公司。 布局策略 （1）管线维度：AI新药破局在即，首个验证的重磅药将是焦点。（2）壁垒维度：数据要素及其与模型飞轮效应的构建，是长期制胜点。 风险提示 国际化相关的汇兑风险、国内外政策波动风险、投融资周期波动风险以及并购整合不达预期等风险。 分析师 分析师:赵海春 SAC:S1130514100001zhaohc@gjzq.com.cn 内容目录 时点：AI应用从构想到现实，首个AI重磅药破壳在即.........................................2时间到：从构想到现实，Alphafold到诺贝尔化学奖，AI制药未来已来......................2质变在即：颠覆级量变，创新药超摩尔定律时代开启.......................................3问题已解：AI模型，黑箱已破；英矽智能，不同靶点同路径3次复现成功推进................7壁垒：算力云端接入，数据量质局限皆获破围，模型随时间增厚壁垒............................10算力：亚马逊、谷歌、微软、阿里等，云端供给充裕......................................10数据：从DL（深度学习）到FL（联邦学习）数据茧房被冲破..............................16模型：生成式AI药企，构建随时间增长的领先模型壁垒...................................22格局：科技巨头入局，产业链企业加速配置.................................................25科技巨头：英伟达，广投AI药企；谷歌，并购DeepMind拆分Isophormic.................25产业链：泓博医药推DiOrion，英矽智能从靶点到临床全贯通..............................31制药巨头：全球Top 10跨国药企，数百亿美元布局AI制药相关公司........................33布局策略...............................................................................35策略1：管线维度，AI新药破局在即，首个验证的重磅药，将是近期焦点....................35策略2：壁垒维度，数据要素及其与模型飞轮效应的构建，是长期制胜点....................35风险提示...............................................................................36附录...................................................................................37 图表目录 图表1：AI制药发展史之25个重要里程碑（1950~2025）...................................................................................4图表2：多组学AI应用将带来医药领域1000倍降本增效......................................................................................5图表3：生物信息数据的三个层次.............................................................................................................................6图表4：超摩尔定律发生：DNA测序与合成成本下降100亿倍和10万倍...........................................................7图表5：生物数据将激增1000倍甚至更多...............................................................................................................7图表6：英矽智能TNIK抑制剂的AI研发过程.........................................................................................................10图表7：英矽智能ENPP1抑制剂的AI研发过程.....................................................................................................10图表8：基于知识提炼的数据驱动药物发现FL（联邦学习）...............................................................................19图表9：医疗领域的4大类数据体量.......................................................................................................................21图表10：Apheris提供的跨域合作（左图）与FL相关探索的上升（右图）.......................................................22图表11：2025值得关注的25家AI药企.................................................................................................................24图表12：AI在药物研发中的作用.............................................................................................................................25图表13：5大AI制药龙头近4年收入利润兑现情况-百万美元............................................................................26图表14：AI制药生态系统的主要参与者及市场趋势.............................................................................................27图表15：英伟达在2023和2024年投资13家AI药企及投资额（百万美元）..................................................28图表16：英伟达BioNemo框架................................................................................................................................29图表17：Isomorphic Labs合作的Alphafold3平台.................................................................................................31图表18：英矽智能端到端AI创新药研发全程示意图（以TNIK抑制剂为例）...................................................33图表19：智云医疗AI路线图....................................................................................................................................34图表20：近8年（2017~2025Q3）全球AIDD相关BD交易（百万美元）.....................................................35图表21：AIDDBD交易总金额Top20（左表）与首付款Top20的项目（右表）................................................36图表22：AI产业链图谱.............................................................................................................................................37 时点：AI应用从构想到现实，首个AI重磅药破壳在即 时间到：从构想到现实，Alphafold到诺贝尔化学奖，AI制药未来已来来 从1950年艾伦·图灵的论文《计算机器与智能》提出能够表现出智能行为的“通用机器”的概念，再到2016年DeepMind开发的AlphaGo击败了世界围棋冠军李世石、2024年Hassabis与Jumper因精准预测蛋白质结构的AlphaFold2获得2024年诺贝尔化学奖，AI对全球所有的行业的发展轨迹都发生着颠覆性的影响。医药行业亦是如此。一边是颠覆性科技在新药研发与临床推进上快速发展，一边是全球制药巨头面临上一代重磅药的专利悬崖到来，AI应用在全球创新药唯快不破的大格局下，必将扮演重要角色。 海外医药监管AI相关变化：根据美国NIH（美国国立健康研究院)发文，人工智能(AI)和机器学习(ML)代表着计算领域的重大进步，它们建立在人类数百万年来发展的技术之上——从算盘到量子计算机。这些工具的发展已到达关键时刻。仅在2021年，美国食品药品监督管理局(FDA)就收到了100多份产品注