金融产品观察：科技投资寻宝图：AI赋能与自主可控

核心观点与事件概述

• CES2025 展示 AI 赋能加速：CES2025 上 AI 硬件产品（如 AI 眼镜、AIPC、智能家居、机器人）创新活跃，端侧 AI 模型发展带动消费电子产品销量进入新一轮成长阶段。
• 美国对华半导体管制升级：美国发布新规将更多中国半导体企业列入“实体清单”，并发布 AI 芯片禁令，限制中国大陆进口先进 AI 芯片，推动中国构建自主可控的半导体产业链。

AI 赋能与自主可控半导体产业链

• AI 赋能消费电子：相比 2024 年云侧大模型进展放缓，端侧 AI 模型发展将带动消费电子产品销量增长，中国凭借工程师红利和制造业优势，在 AI 与硬件结合方面具有优势。
• 半导体产业链自主可控：美国持续加码对华半导体制裁，中国需在量测、光刻等薄弱环节持续突破，同时关注半导体企业整合资源、外延拓展的机会。

华宝研究科技主题基金优选指数

• 指数构建思路：聚焦新质生产力相关产业，优选科班出身且有实业背景、产业资源丰富的科技主题基金经理，基于基金持仓纯度（电子、通信、计算机、传媒行业占比 >50%）筛选科技主题基金。
• 历史业绩：自 2023 年 5 月 11 日起累计净值 1.0059，跑赢中证科技指数。
• 最新调仓逻辑：以 AI 为主，同时关注半导体设备、高端材料制造、消费电子终端等细分行业，这些领域具备自主创新机会并逐步进入产品放量阶段。

重点成分基金点评

• 华夏先进制造龙头 C（013108.OF）：基金经理高翔聚焦“硬科技”领域，近期增配半导体材料、测试设备等领域，减配前期涨幅较大的端侧 AI 个股。
• 广发中小盘精选 C（013955.OF）：基金经理陈韫中偏好全球产业比较，配置 A 股及港股互联网、科技成长板块核心标的（如 PCB、代工厂）。
• 华安科技动力 C（014975.OF）：基金经理李欣聚焦 AI 产业链，配置全球产业链分工（光模块、高速数通 PCB）、AI 信创产业（算力芯片、数据交换芯片）及基础行业（芯片设计、制造、设备、材料、EDA 工具）。

风险提示

• 基金过往业绩不代表未来表现，报告数据存在失效风险，不构成投资建议。
• 基金策略指数结果基于基本面判断及模型计算，需警惕模型失效风险。