一、黄金
- 报告导读：今日贵金属高位分化，沪金主力涨0.21%，沪银主力涨3.07%，铂金主力跌0.48%，钯金主力涨跌0.68%。
- 核心逻辑：
- 短期避险：贸易战避险消退，地缘异动风险仍在；美国就业走弱通胀温和，降息预期放缓。
- 避险属性：中美经贸磋商成果共识公布，中东、俄乌等地缘异动风险存。
- 货币属性：美联储下调利率25基点至3.50%-3.75%，三位决策者反对，暗示可能暂停降息，下次降息或到4月。市场预期26年1月不降息概率约80%。
- 商品属性：白银受供应偏紧支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲，钯金长期受燃油车市场压力，CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格。
- 预计：贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈。
二、白银
- 报告导读：黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅增仓，库存面白银近期显性库存小幅增加。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈。
表2：美联储最新利率预期（根据芝商所FedWatch工具）
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