市场回顾
- 本周（12/01-12/07），沪指上涨0.37%，报3903.24点；深成指上涨1.26%，报13147.68点；创业板指上涨1.86%，报3109.3点。三大指数维持高位区间震荡，上证指数站上3900点，深证成指和创业板指站上20日均线，处于指数修复期。
- 电子(申万)上涨1.09%，跑赢上证综指；通信（申万）上涨3.69%，跑赢上证综指；传媒（申万）下跌3.86%，跑输上证综指；计算机（申万）下跌1.73%，跑输上证综指。
- 2025年初至12月05日，沪深300指数上涨16.51%，电子行业（申万）上涨42.15%，通信行业上涨70.95%，传媒行业上涨24.65%，计算机行业上涨16.46%。
- 本周板块内14个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（4.44%）、半导体设备（3.51%）、面板（3.48%）；跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-9.81%）、门户网站（-6.63%）、大众出版（-4.61%）。
- 细分到个股，电子周涨幅前三的标的分别为骏亚科技、睿能科技、联建光电；通信周涨幅前三的标的为天孚通信、通宇通讯、实达集团；计算机周涨幅前三的标的分别为航天智装、狄耐克、赢时胜；传媒周涨幅前三的标的分别为博纳影业、迅游科技、天威视讯。
行业数据跟踪及投资要点
- 消费电子行业：全球及国内手机销量同比增速上升，未来增长依赖技术创新和市场刺激政策。9月国内手机出货量同比增长8%，主要受技术创新和国产品牌驱动。
- 半导体行业：2025年10月，全球半导体销售额同比增长27.2%，中国半导体销售额同比增长18.5%。国内国产替代持续推进，国内半导体设备需求较好。
- 存储芯片行业：近期DRAM价格强劲上升，反映AI服务器等对高性能内存的需求。NAND Flash价格较稳，稳步增长。存储芯片行业进入新一轮景气上行周期。
投资建议
- 聚焦中国半导体产业的“战略性突围”，重点关注在关键环节实现技术突破、进入主流芯片制造供应链的国产设备与材料公司。
- AI眼镜赛道迎来发展机遇，Livis发布为理想品牌构建生态体系提供新硬件入口，车机联动为穿戴设备提供新交互视角。跨界融合可能推动车企布局类似设备，长期影响行业竞争格局，带动上游供应链技术迭代，具备长期发展潜力。
行业要闻及重要公告
- TMT行业重要事件：
- 理想汽车发布AI眼镜Livis，是具身智能领域的重要探索。
- 2025全球独角兽500强榜单发布，中美两国主导，中国150家企业入选。
- 字节跳动推豆包手机助手，二代产品将于2026年量产。
- 重要公告：
- 昀冢科技股票连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动情形。
- 中芯国际拟发行股份购买中芯北方49%的股权，预计不构成重大资产重组。
风险提示
产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。
