双焦下方寻找支撑 玻璃期价偏弱运行

发布时间：2025-12-09 09:21:45作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 12月8日，玻璃期货主力合约收跌0.10%至1002.0元。 持仓量变化 12月8日收盘，玻璃期货持仓量：-63939手至1148466手。 背景分析 供应消息扰动，部分玻璃广有推迟冷修计划，关注后续实际进度。浮法玻璃样本企业总库存延续去库，续创10月份以来新低，但同比仍旧增加超过两成。 后市展望 房地产竣工持续下行拖累需求前景，玻璃需求整体偏弱，后续能否止跌企稳要看冷修的进度，关注宏观以及产线冷修情况能否给市场带来契机。 研报正文研报正文 【铁矿石】 供应方面，全球铁矿石发运总量环比增加44.7万吨至3323.2万吨。47港外矿到港量环比减少155.5万吨至2784万吨。日均铁水产量环比继续回落2.38万吨至232.3万吨，限制铁矿反弹空间。需求核心仍在地产，新开工已回落至2005年水平，内需疲弱难改。 港口铁矿石库存小幅回升，处于8个月高位。铁矿石供需过剩格局难以扭转，钢厂利润再度挤压，减产检修规模或进一步扩大，但目前钢厂的利润以及累库水平还不足以自发性减产，短期负反馈概率不大，铁矿价格高位调整。 【煤炭】 12月1日焦炭首轮提降落地，市场仍有提降预期。双焦在前期持续下跌过后，估值趋于合理，本周有所止跌。近期，国家发改委强调采暖季能源保供，降低了市场对迎峰度冬期间煤炭行业出台新一轮反内卷措施的预期。 国内部分煤矿受到安全检查影响，开工受限，开工率周环比小幅下滑。原料煤让利带动部分焦企利润改善，焦企生产积极性较高，钢厂铁水产量环比再降2.4万吨，板材库存压力大，年检年修降低负荷预期，需求走弱，双焦大幅回调。年前下游仍有补库需求，叠加反内卷作为中长期策略，煤焦下方寻找支撑。 【玻璃】 近期沙河价格再度走弱，期价偏弱运行。加工订单延续低迷态势，需求不足。供应消息扰动，部分玻璃广有推迟冷修计划，关注后续实际进度。浮法玻璃样本企业总库存延续去库，续创10月份以来新低，但同比仍旧增加超过两成。 现实端，房地产竣工持续下行拖累需求前景，玻璃需求整体偏弱，后续能否止跌企稳要看冷修的进度，关注宏观 以及产线冷修情况能否给市场带来契机。 关联品种关联品种焦炭焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货