玻璃：刚需支撑偏弱关注冷修纯碱：供给预期上行预期偏弱：玻璃纯碱周报

玻 璃 ：刚 需 支 撑 偏 弱关 注 冷 修纯 碱 ： 供 给 预 期 上 行预 期 偏 弱 2025年12月6日 国 联 期 货 研 究 所 张可心从业资格证号：F03108011投资咨询证号：Z0021476 01 02 玻璃数据回顾09 周度核心要点及策略02 03 纯碱数据回顾28 核心要点及策略 玻璃数据回顾 2.1玻璃价格：本周华中－华东地区价差小幅走阔，华南-华北/华中价差持续收窄 2.1玻璃价格：本周玻璃期货移仓换月延续，期价表现震荡偏弱 2.1玻璃价格：截至12月05日，01合约收盘994元/吨，周环比-59，-5.60%；05合约收盘1115元/吨，周环比-55元/吨，-4.70% 2.1玻璃价格：本周现货价格中枢上抬，湖北挺价，沙河价格小跌，FG01合约期价回落，玻璃基差走强，对标沙河最低可交割品价格，截至12月05日，FG01合约基差+25元/吨，周环比+33 2.1玻璃价格：截至12月05日，FG01-05价差-121元/吨，周环比-4元/吨 2.2玻璃供给：浮法玻璃新增/复增产线跟踪：11月有1条产线点火 2.2玻璃供给：浮法玻璃冷修产线变动跟踪：11月落地9条产线冷修 2.2玻璃供给：本周浮法玻璃周熔量达108.51万吨，环比-1.70%；日熔量154985吨，周环比-2200 2.2玻璃供给：本周湖北冷修推进，华中开工继续下滑 2.3玻璃利润：隆众资讯口径，本周以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-223.00元/吨，周环比持平+4.27元/吨；煤制气为燃料玻璃周均利润+6.52元/吨，+2.01元/吨；石油焦为燃料玻璃周均利润+21.36元/吨，周环比+52.84元/吨 2.4玻璃需求：10月夹层玻璃产量1344.2万平米，同比-8.16%；中空玻璃产量1164.3万平米，同比-16.60%；钢化玻璃产量4907.8平米，同比+7.49%；截至11月底，样本玻璃深加工企业订单天数10.1天，环比2.4%，同比-17.9%。 2.4玻璃需求：2025年1-10月累计竣工3.49亿平方米，同比-16.9%；住宅销售面积同比降幅环比继续走阔 2.4玻璃需求：汽车工业协会统计10月汽车产量335.9万辆，环比+2.54%，同比+12.10%；10月新能源汽车销量约139.06辆，同比+7.30% 2.4玻璃需求：本周玻璃产销环比好转 2.5玻璃进出口：10月份浮法玻璃出口8.10万吨，进口1.38万吨，净出口6.72万吨 2.6玻璃库存：本周全国浮法玻璃样本企业总库存5944.2万重箱，环比-292万重箱，环比-4.68%。折库存天数26.8天，环比上期-0.7天。沙河社库库存增加。 2.6玻璃库存：分地区看，本周主产销地区皆去库，华中（-9.08%）、华北（-6.64%）去库幅度较大 纯碱数据回顾 3.1纯碱价格：隆众口径截至5日，沙河重碱低端送到报价为1115元/吨（周环比-30）；华中轻碱送到市场价为1150元/吨（周环持平），华东轻碱市场价1200元/吨（周环持平） 3.1纯碱价格：隆众口径，本周轻重碱价差持平 3.1纯碱价格：本周纯碱主力合约减仓，表现震荡偏弱 3.1纯碱价格：截至12月05日，01合约收盘价1137元/吨，周环比-40元/吨，-3.40%；05合约收盘价1213元/吨，周环比-22，-1.78% 3.1纯碱价格：截至12月5日，对标隆众华中地区低价，本周纯碱基差走强 3.1纯碱价格：截至12月5日，01合约基差+63元/吨，周环+40。 3.1纯碱价格：截至12月05日，SA01-05价差-76，周环-18 3.2纯碱供应：本周碱厂开工率利用率80.74%，周环比+0.66%；重质化率54.20%，周环比-0.67% 3.3纯碱消费：本周纯碱产量70.39万吨，环比+0.57万吨，周环比+0.82%；碱厂总库存153.86万吨，周环比-4.88万吨（-3.07%）；碱厂出货量为75.27万吨，环比上周-0.25万吨；纯碱整体出货率为106.93%，环比-1.23% 3.3纯碱消费：本周重碱产量38.15万吨，周环比-0.16万吨（-0.42%）；本周库存81.08万吨，周环比-3.60万吨（-4.25%）；出货41.75万吨（周环比-0.61万吨），出货率109.44%（周环比-1.14%） 3.3纯碱消费：本周轻碱产量32.24万吨，周环比+0.73万吨（+2.32%）；本周库存72.78万吨，周环比-1.28万吨（-1.73%）；出货33.52万吨（周环比+0.36万吨），出货率103.97%（周环比-1.27%） 3.4纯碱库存：卓创口径11月末下游浮法玻璃厂纯碱库存天数24.1天，月环+2.5天，同比+6.5天；碱厂库存分布来看，本周去库主要集中在华北和西北地区 3.5纯碱利润：本周海盐涨价，动力煤价格下滑，纯碱厂家生产厂家成本小幅下降；联碱法副产品氯化铵价格平稳 3.5纯碱利润：本周卓创口径氨碱法制碱成本1538元/吨（周环-19），毛利-288元/吨（周环+34）；本周氨碱法纯碱产能利用率90.85%（周环比+2.44%） 3.5纯碱利润：本周卓创口径联碱法制碱双吨成本1783元/吨（周环-32），理论毛利-118元/吨（+47）；联碱法产能利用率70.95%（周环比+2.89%） 3.6纯碱需求：本周光伏玻璃日熔量88680吨/日，周环持平；月初光伏玻璃议价回落，2.0mm镀膜光伏玻璃议价12.5元/平方米；3.2mm镀膜光伏玻璃市价持稳19.5元/平方米 3.6纯碱需求：卓创口径11月底天然气制光伏玻璃理论利润-19.38元/吨（月环-20.01）；隆众口径，本周光伏玻璃延续累库，新月订单偏弱 3.6纯碱需求：光伏玻璃产线变动跟踪：11月有一条产线点火 3.6纯碱需求：光伏玻璃产线变动跟踪：11月有2条产线冷修 3.6纯碱需求：本周碳酸锂产能利用率75.34%，周环比持平%；碳酸锂生产利润环比变化不大；味精11月开工率93.0%，月环+0.3%，同比+10.3%；本周小苏打开工率80%，周环比-4% 3.7纯碱进出口：10月份，我国出口纯碱21.48万吨，进口0.03万吨 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎