恒玄科技机构调研纪要

调研日期: 2025-12-04 恒玄科技(上海)股份有限公司是一家专注于智能音频SoC芯片研发、设计、销售的公司,旨在为客户提供具有AIoT场景下语音交互能力的边缘智能主控平台芯片。公司产品广泛应用于智能蓝牙耳机、Type-C耳机、智能音箱等智能终端产品。公司致力于成为全球最具创新力的芯片设计公司之一,通过前瞻的研发和专利布局、持续的技术积累、快速的产品迭代、灵活的客户服务以及不断推出领先优势的产品和解决方案,成为AIoT主控平台芯片的领导者。 投资者关系活动主要内容介绍 投资者关系活动主要内容 1、端侧 AI时代,软件生态和算法将是产品的竞争力和护城河。恒玄十年走来,从芯片协议,到 RTOS 智能,再进军 AIoT 平台化的RTOS+linux 混合系统 ,软件生态发展增快加重, 和品牌厂家持续合作伙伴关系。国内头部大厂 AIoT 操作系统有去安卓化的趋势,出现了 openvela,BlueOS 等,甚至字节豆包的最新 AI 手机助手开启了去 App化。请赵总评价一下公司软件团队的业绩,软件团队在公司的研发人员占比?并展望公司在未来 Agent-Centric 趋势下的开发新范式。谢谢!答:尊敬的投资者,您好!公司十分重视软件生态和算法的能力建设,拥抱开源系统,并在此基础上进行符合可穿戴应用的定制化研发,建立公司统一化的软件平台能力,以适应 AI 时代客户需求的不断变化。不论未来端侧操作系统如何变化,不会改变芯片软件开发的核心逻辑。谢谢您的关注。 2、请介绍一下公司下一代芯片的研发进展以及 BES2800 芯片的客户拓展情况,谢谢!答:尊敬的投资者,您好。公司下一代低功耗高性能智能可穿戴芯片BES6000 系列研发进展顺利,预计将于明年上半年进入送样阶段。公司 BES2800 芯片已广泛应用于智能手表、智能眼镜等低功耗智能硬件市场。谢谢您的关注。 3、请问字节跳动在研的 AI眼镜,也有采用恒玄的芯片方案吧? 答:尊敬的投资者,您好。公司芯片方案已用于多款 AI 眼镜产品并量产上市,如小米 AI 眼镜、阿里夸克 AI眼镜、理想 AI眼镜Livis等,请关注市场公开信息。谢谢您的关注。 4、请问部分下游大客户的芯片自研,是否对公司的部分产品形成替代?预计这块会对公司将来的营收造成大的影响吗 尊敬的投资者,您好。公司在低功耗无线计算 SoC 芯片领域技术领先,并且保持快速迭代,在 TWS、智能手表等可穿戴市场份额持续提升。谢谢您的关注。 5、如果 BES6000 产品量产,供应链的风险请分析一下,谢谢 答:尊敬的投资者,您好。公司下一代低功耗高性能智能可穿戴芯片BES6000 系列研发进展顺利,预计将于明年上半年进入送样阶段。公司已搭建起稳定、可靠的供应链体系。谢谢您的关注。 6、2025年第三季度实现营收 9.95亿元,同比增长 5.66 %,增长放缓的原因能分析一下吗?答:尊敬的投资者,您好。报告期内,公司实现营收 9.95亿元,同比增长 5.66%,三季度由于国补的边际效应递减,下游需求转弱,第三季度营收增速稍放缓。谢谢您的关注。 7、能否介绍一下公司在智能眼镜方向的客户拓展情况?这块有在三季度形成销售吗?还是在四季度才会有所体现?答:尊敬的投资者,您好。公司芯片方案已用于多款 AI 眼镜产品并量产上市,如小米 AI 眼镜、阿里夸克 AI眼镜、理想 AI眼镜Livis等。谢谢您的关注。 8、请问 BES6000 系列产品的研发及投产进展如何?预计未来将对公司市场产生哪些积极的提升?答:尊敬的投资者,您好!公司 BES6000 芯片研发进展顺利,预计将于明年上半年进入送样阶段。BES6000 为公司设计研发的新一代低功耗高性能的智能可穿戴芯片,可应用于智能眼镜、智能手表等终端产品。谢谢您的关注! 9、请问公司三季度盈利情况如何 答:尊敬的投资者,您好。公司已于 10月30日发布《2025年第三季度报告》,公司2025年第三季度实现营收9.95亿元,同比增长5.66%,第三季度实现归属于上市公司股东的净利润 1.97 亿元,同比增长39.11%。感谢您的关注。 10、存储涨价对公司造成的影响有多大?公司采购原材料成本是否急剧上升答:尊敬的投资者,您好!截至目前,公司整体原材料价格较为平稳,存储芯片占整体原材料成本的比例不高。谢谢您的关注。