原料价格小幅下调 天然橡胶区间偏弱运行

发布时间：2025-12-03 13:47:06作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 12月2日，天然橡胶期货主力合约收涨0.79%至15360.0元 策略提示 ru2601合约短线预计在15100-15700区间波动. 背景分析 近期青岛港口总库存维持较大幅度累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库。海外船货到港入库依旧维持高水平，但下游工厂灵活排产，备货谨慎，进而使得青岛港口总库存累库幅度较大。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 未来第一周（2025年11月30日-12月6日）天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少，赤道以北红色区域主要集中在越南北部、泰国南部等地区，其余大部分区域降水处于偏低状态，对割胶工作影响减弱；赤道以南红色区域主要分布在印尼西部、马来西部等地区，其他大部分区域降雨量处于中等状态，对割胶工作影响减弱。 1、根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年11月份，我国重卡市场共计销售10万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年10月下降约6%，比上年同期的6.85万辆大幅增长约46%。今年1-11月，我国重卡市场累计销量超过了100万辆——达到103万辆，同比增长约26%。 2、据隆众资讯统计，截至2025年11月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量48.16万吨，环比上期增加1.27万吨，增幅2.71%。保税区库存7.24万吨，增幅0.69%；一般贸易库存40.92万吨，增幅3.07%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少6.55个百分点，出库率增加0.43个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.23个百分点，出库率减少0.66个百分点。 3、据隆众资讯统计，截至11月27日，中国半钢胎样本企业产能利用率为66%，环比-3.36个百分点，同比-13.64个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为62.75%，环比+0.71个百分点，同比+ 2.68个百分点。部分半钢胎样本企业检修，拖拽企业产能利用率走低；全钢胎检修企业复工，产能利用率恢复性提升。 观点总结观点总结 近期云南产区原材料继续以稳为主，对于胶块而言胶农开始陆续出货，货源相对充裕；海南产区降水天气持续，且气温逐渐下降，对割胶作业扰动增加，新鲜胶水干含下滑，整体原料产出呈现减量，但受海外加工厂船货报盘走跌拖拽，当地加工厂高价原料补库意愿趋弱，原料价格小幅下调。近期青岛港口总库存维持较大幅度累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库。海外船货到港入库依旧维持高水平，但下游工厂灵活排产，备货谨慎，进而使得青岛港口总库存累库幅度较大。需求方面，上周部分半钢胎企业检修，拖拽企业产能利用率走低；全钢胎检修企业复工，产能利用率恢复性提升。本周随着检修企业开工逐步恢复至常规水平，将带动整体产能利用率恢复性提升，但部分企业月初存检修安排，将限制整体产能利用率提升幅度。ru2601合约短线预计在15100-15700区间波动，nr2601合约短线预计在12000-12500区间波动。 关联品种关联品种橡胶合成橡胶20号胶所属公司：瑞达期货