豆包手机助手技术预览版发布，端侧AI 稳步落地，持续看好算力产业链投资机会

豆包手机助手技术预览版发布，端侧AI稳步落地，持续看好算力产业链投资机会 事件：12月1号，中兴通讯公众号发布，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机nubia M153少量发售；豆包公众号发布，豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验，目前豆包没有开发手机的计划，正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。 强于大市（维持评级） 政策助力，以AI手机为代表的端侧AI应用节奏稳步推进。2025年8月，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。我们认为，从政策方面，端侧AI的应用及普及，能够进一步加快数字中国建设，助力数字经济稳步提升。从产业方面，制造、交通以及教育等行业需求加快，智能制造助力企业效率提升，AI或将加快开启智能驾驶平权时代到来，AI教育打破规模化、公平化以及个性化的不可能三角，端侧AI将稳步推进各行业应用稳步落地，进一步打开产业新空间。 作者 分析师侯 宾执业证书编号：S1070522080001邮箱：houbin@cgws.com 分析师姚 久花执业证书编号：S1070523100001邮箱：yaojiuhua@cgws.com 算力基础设施作为支撑基石，相关产业链将持续受益。我们认为AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设，因此，我们持续看好相关产业链的投资机会，首先，以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链迎业绩及估值的戴维斯双击，其中运营商作为国内基础设施的底座，红利与成长属性兼具，建议持续关注；其次，以模组为代表的端侧算力产业链也将持续受益，应下游行业发展，需求逐步从传统的数传模组向智能模组以及算力模组转变，模组也成为边缘算力的重要一环，因此随着AI应用的不断落地，模组行业需求将稳步释放。 联系人李 心怡执业证书编号：S1070123110024邮箱：lixinyi@cgws.com 相关研究 1、《OCS市场乘AI东风而起，海内外量子计算领域布局加速，看好相关产业链投资机会》2025-09-222、《海内外算力需求持续火热，我国大模型及芯片进展不断，持续看好算力产业链投资机会》2025-09-153、《智能终端加速创新，机器人产业持续突破，持续看好相关产业投资机会》2025-09-08 建议关注的标的：模组：广和通、美格智能、移远通信；主设备商：中兴通讯、海能达、烽火通信；光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信、腾景科技；PCB：兴森科技、深南电路、沪电股份、胜宏科技、崇达技术、中富电路；掩膜版：路维光电；铜缆/连接器：鼎通科技、新亚电子、瑞可达、奕东电子；控 制器：拓邦股份、和而泰。 风险提示：基础设施建设不及预期；AI应用落地不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济环境波动风险。 免 责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。长城证券版权所有并保留一切权利。 特 别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分 析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 长 城证券产业金融研究院 北京地址：北京市宣武门西大街129号金隅大厦B座27层邮编：100031传真：86-10-88366686 深圳地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层邮编：518033传真：86-755-83516207 上海地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编：200126传真：021-31829681网址：http://www.cgws.com