消费电子行业周报：豆包发布手机助手预览版，华为“智能憨憨”销售火爆

豆包发布手机助手预览版，华为“智能憨憨”销售火爆 —消费电子行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌豆包发布手机助手预览版，AI手机处于爆发前夕 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn 近日，豆包手机助手发布技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，其基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权。官方表示，现阶段，开发者和科技爱好者可以在豆包与中兴合作的工程样机努比亚M153上，体验豆包手机助手的技术预览版本。目前，该工程样机少量发售，其搭载高通骁龙8至尊版芯片，配备6000mAh电池，配备16GB内存和512GB存储空间。目前该款手机已可于豆包手机助手官网购买，单机价格为3499元。与此同时，官方发布视频详细介绍豆包技术预览版，并进行交互功能演示：用户能够通过语音在系统层面直接唤醒豆包。例如，屏幕上显示景点图片时，可直接通过手机AI键、耳机等方式向豆包提问，豆包会给出景点所在位置等信息。然而，隐私保护和操作权限是未来AI手机亟待解决的问题。豆包会把用户点击语音发送按钮前说的话也识别进语音，AI手机不可避免地会获得用户的对话信息。从操作层面上来看，我们很难判断当前的操作是用户本人发起的，还是模型代替执行。相关的操作判定还需要行业标准的制定。尽管AI手机还没有达到成熟产品的形态，我们认为豆包AI手机有望成为行业向上的一个标志性产品，看好AI手机将于不久的将来进入快速放量的阶段。 行业相对表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：存储芯片进入新一轮周期，国产AI芯片大时代已经开启》2025-09-292、《电子行业周报：高端光刻机国产化进程加速，华为全联接大会成功举办》2025-09-233、《电子行业周报：对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案 调 查 ， 英 伟 达 发 布 全 新RubinCPXGPU》2025-09-14 ▌华为“智能憨憨”销售火爆，AI玩具市场前景广阔 近期，华为在Mate80系列发布会上推出了其与珞博智能共同开发的“智能憨憨”AI玩具，开售即“秒光”，多轮补货之后依然售罄。截至12月3日，华为京东自营旗舰店“智能憨憨”仍处于缺货状态，预定量已超3000件。AI玩具赛道也在成为大厂布局的重要方向。12月1日，优必选发布了预售价为519元的情感陪伴机器人新品“优崽”；11月20日，京东京造宣布搭载JoyInside系统的AI毛绒玩具正式开启预售；荣耀近期也与奥飞娱乐达成合作，宣布将共同开发AI交互潮玩机器人。随着人工智能技术进步与消费者对智能化产品需求增长，AI玩具有望成主流，市场前景广阔。根据工信部数 据，2024年我国AI玩具市场规模约246亿元，预计2025年全年将增至290亿元。根据京东AI玩具白皮书研究数据，预计到2030年，AI玩具市场规模将破千亿量级，年复合增长率将超过50%。 建议关注：AI手机：中兴通讯、维信诺、蓝思科技等；AI玩具：广和通、乐鑫科技、歌尔股份等。 ▌风险提示 中美“关税战”加剧风险；消费电子复苏不及预期；AI大模型端侧应用进展不及预期。 正文目录 1、本周观点..............................................................................52、行业动态..............................................................................62.1、智能手机........................................................................62.2、可穿戴设备......................................................................142.3、面板............................................................................193、周度行情分析..........................................................................203.1、周涨幅排行......................................................................204、行业高频数据..........................................................................234.1、VR/AR...........................................................................234.2、智能终端........................................................................245、消费行业重点公司公告...................................................................286、风险提示..............................................................................30 图表目录 图表2：全球折叠屏智能手机出货量占比2024年Q3 vs 2025年Q3............................8图表3：3Q25全球智能手机主要品牌厂产量（unit：Mpcs）.................................9图表4：2024Q1-2025Q3，拉美智能手机厂商市场份额........................................11图表5：智能手机、笔电、游戏主机2025-2026年需求成长预估...............................13图表6：2025年第三季度全球可穿戴腕带设备市场出货量....................................14图表7：2023上半年–2025下半年，全球智能戒指出货量..................................18图表8：12月1日-12月5日消费电子与主要指数周涨跌幅比较（%）..........................20图表9：12月5日消费电子与主要指数市盈率（TTM）比较....................................20图表10：12月1日-12月5日行业周涨跌幅比较（%）.......................................21图表11：12月5日行业市盈率（TTM）比较................................................21 图表12：消费电子板块公司周涨幅前十股票................................................22 图表13：国内VR头显销量（万台）.......................................................23图表14：海外VR头显销量（万台）.......................................................23图表15：国内AR头显销量（万台）.......................................................23图表16：海外AR头显销量（万台）.......................................................23图表17：国内手机月度出货量（单位：万部，%）...........................................24图表18：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）.........................................24图表19：全球智能手机市场份额（%）.....................................................25图表20：印度智能手机市场份额（%）.....................................................25 图表21：无线耳机月度出口量（单位：万个，%）...........................................26图表22：无线耳机累计出口量（单位：万个，%）...........................................26图表23：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）.........................................26图表24：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）.........................................26图表25：全球PC季度出货量（单位：千台，%）............................................27 1、本周观点 （1）豆包发布手机助手预览版，AI手机处于爆发前夕 近日，豆包手机助手发布技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，其基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权。官方表示，现阶段，开发者和科技爱好者可以在豆包与中兴合作的工程样机努比亚M153上，体验豆包手机助手的技术预览版本。目前，该工程样机少量发售，其搭载高通骁龙8至尊版芯片，配备6000mAh电池，配备16GB内存和512GB存储空间。目前该款手机已可于豆包手机助手官网购买，单机价格为3499元。与此同时，官方发布视频详细介绍豆包技术预览版，并进行交互功能演示：用户能够通过语音在系统层面直接唤醒豆包。例如，屏幕上显示景点图片时，可直接通过手机AI键、耳机等方式向豆包提问，豆包会给出景点所在位置等信息。然而，隐私保护和操作权限是未来AI手机亟待解决的问题。豆包会把用户点击语音发送按钮前说的话也识别进语音，AI手机不可避免地会获得用户的对话信息。从操作层面上来看，我们很难判断当前的操作是用户本人发起的，还是模型代替执行。相关的操作判定还需要行业标准的制定。尽管AI手机还没有达到成熟产品的形态，我们认为豆包AI手机有望成为行业向上的一个标志性产品，看好AI手机将于不久的将来进入快速放量的阶段。 （2）华为“智能憨憨”销售火爆，AI玩具市场前景广阔 近期，华为在Mate80系列发布会上推出了其与珞博智能共同开发的“智能憨憨”AI玩具，开售即“秒光”，多轮补货之后依然售罄。截至12月3日，华为京东自营旗舰店“智能憨憨”仍处于缺货状态，预定量已超3000件。AI玩具赛道也在成为大厂布局的重要方向。12月1日，优必选发布了预售价为519元的情感陪伴机器人新品“优崽”；11月20日，京东京造宣布搭载JoyInside系统的AI毛绒玩具正式开启预售；荣耀近期也与奥飞娱乐达成合作，宣布将共同开发AI交互潮玩机器人。随着人工智能技术进步与消费者对智能化产品需求增长，AI玩具有望成主流，市场前景广阔。根据工信部数据，2024年我国AI玩具市场规模约246亿元，预计2025年全年将增至290亿元。根据京东AI玩具白皮书研究数据，预计到2030年，AI玩具市场规模将破千亿量级，年复合增长率将超过50%。 建议关注：AI手机：中兴通讯、维信诺、蓝思科技等；AI玩具：广和通、乐鑫科技、