摩根大通美股招股说明书(2025-12-01版)

自动赎回加速障碍票据，与安本标准普尔500指数表现较差挂钩®等权重ETF与道琼斯工业平均指数® 由摩根大通公司完全和无条件保证截止到2030年12月2日 ®®● 该票据的设计面向寻求在到期日前以溢价提前退出的投资者，如果，在审查日期，富国标普500的收盘价等权ETF和道琼斯工业平均指数，我们称为标的物，处于或高于其看涨期权价值。● 自动电话可以开始拨打的日期是2026年12月9日。● 该产品也适用于寻求1.335倍无上限回报的投资者。times对任何小东西的欣赏在标的物到期时履行，如果票据尚未自动赎回。 ●投资者应愿意放弃利息和股息支付，并愿意损失大部分或全部 其到期本金。 ● 该票据为摩根大通金融公司有限责任公司（以下称“摩根金融”）的未担保、无优先次序债务，其还款由摩根大通公司全额、无条件担保。任何对本票的付款均取决于本票发行人摩根大通金融公司的信用风险以及本票担保人摩根大通公司的信用风险。 ● 票据的付款与由基础资产组成的篮子无关。票据的付款与每一项标的资产的单独表现，如下所述。● 最低面额为1000美元及其整数倍● 2025年11月26日定价的票据，预计将于2025年12月3日或左右结算。● CUSIP: 48136L2A6 投资票据涉及若干风险。请参阅随附招股说明书补充材料的第S-2页开始的“风险因素”、随附招股说明书附录A的“风险因素”、随附产品说明书补充材料的第PS-11页开始的“风险因素”以及本定价说明书第PS-4页开始的“选定风险考量”。 证券交易委员会（“证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件或随附的产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件、招股说明书及招股说明书附件的准确性或充分性提出意见。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 (2)j.p.摩根证券有限责任公司，我们简称jpms，作为jpmorgan金融的代理人，将支付其从我们处收到的每1000美元本金票据中全部的35.00美元的售出佣金给其他附属或非附属的经销商。参见随附的产品补充材料中的“分销计划（利益冲突）”。 笔记不是银行存款，不由联邦存款保险公司或其他任何政府机构承保并非银行的义务或担保。 关键术语 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，是摩根大通公司直接、全资拥有的金融子公司。 自动来电： 如果每个标的在审查日期的收盘价大于或等于其看涨价值，该票据将自动以现金支付，对于每张1,000美元的本金票据，等于(a)1,000美元加(b) 呼叫费用金额，应在呼叫结算日支付。笔记上不会进行进一步支付。 担保人：摩根大通公司 基础资产：富国标普500 等权重ETF（彭博代码：RSP）（“基金”）和道琼斯工业平均指数 （彭博交易代码：INDU）（“指数”）（基金和指数中的每一项，均构成“标的”，合称“标的”） 如果权益被自动行权，你将无法从适用于到期时支付的看涨杠杆因子中获益，前提是每个标的的最终价值大于其初始价值。由于看涨杠杆因子不适用于自动行权时的支付，因此对于表现较差的标的相同程度的升值，自动行权时的支付可能显著低于到期时的支付。 调用PremiumAmount:每1000美元本金票据100.00美元 调用值：对于每一项标的，其初始值的100.00% 到期付款： 如果笔记未自动调用且每个标的物的最终值大于其初始值，则每张1000美元本金笔记到期的支付将按如下方式计算： 上杠杆因子：1.335 障碍金额:对于每个基础资产，其初始价值的80.00%，即对基金为152.40美元，对指数为37,941.696 1000 + (1000 × 较低基础回报 × 上行杠杆因子) 如果未自动触发行权，且任一标的的最终值等于或小于其初始值，但每个标的的最终值均大于或等于其障碍金额，您将在到期时收到您的票据本金。 定价日期：2025年11月26日 原始发行日期（结算日期）：2025年12月3日左右 如果笔记尚未自动调用，且任何标的的最终值小于其障碍金额，您在到期时每张1,000美元本金笔记的付款将按如下方式计算： 审核日期\\*：2026年12月9日 结算日期\\*：2026年12月14日 观测日期\\*：2030年11月26日 $1,000 + ($1,000 × 较低的基础收益率) 如果未自动调用并且任一标的的最终值小于其障碍金额，您将损失超过20.00%的本金，并可能损失全部本金。 到期日\\*：2030年12月2日 *在发生市场中断事件时延迟提交主题，如“笔记通用条款——延迟决定日期——与多个标的物相关的笔记”以及“笔记通用条款——延迟付款日期”中所述，并在随附的产品补充说明中描述 表现较差的基础：具有较低表现的基础资产 表现较差的基础回报：标的资产的基础回报的较低者 底层收益：针对每一项底层 （最终值 – 初始值）初始值 初始值：关于每个基础资产，该基础资产在定价日的收盘价，对基金为190.50美元，对指数为47,427.12美元 最终值：对于每一项底层资产，该底层资产在观察日的收盘价值 分享调整因子：分额调整因子在确定基金收盘价值时被参考，并在定价日设置为1.0。分额调整因子在发生影响基金的特定事件时可能会进行调整。有关详细信息，请参阅随附的产品补充说明中的“标的物—基金—反稀释调整”。 笔记补充条款 本定价补充协议中包含的任何标的物价值，以及由此派生的任何价值，在出现明显错误或不一致的情况下，可通过修订本定价补充协议及相应的票据条款进行更正。无论票据受托契约中有何相反规定，该修订将无需票据持有人或任何其他方的同意即生效。 假设支付曲线 调用PremiumAmount 到期付款 若票据未自动兑付 如下表格说明了如果票据未被自动赎回，与两个假设基础资产挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金金额的票据的到期支付与1,000美元进行比较所得到的结果，以百分比表示。下面列出的假设总回报和支付假设如下： ● 笔记尚未自动调用； ● 对低收益标的初始值100.00； ●一个1.335的上行杠杆因素；和 ● 对劣质标的物的一种屏障金额为80.00（等于其假设初始价值的80.00%）。 100.00的较小标的物假设初始值仅用于说明目的，并不代表任何标的物的实际初始值。每个标的物的实际初始值是该标的物定价日的收盘价，并在本定价补充文件中的“关键条款——初始值”下予以说明。如需了解每个标的物的实际收盘价历史数据，请参阅本定价补充文件中“标的物”下的历史信息。 下方所列的每一笔假设总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非适用于债券购买者的实际总回报或到期支付。下表中的数字为便于分析已进行四舍五入。 笔记是如何工作的 上行情景自动呼叫： 如果在对账日每个标的的收盘价大于或等于其行权价，该期权将自动行权，投资者将在行权结算日收到1000美元的本金加呼叫费用金额为100.00美元。对于票据不会进行进一步付款。 ● 如果标的物中表现较差的那个的收盘价自审查日起上涨20.00%，该票据将自动赎回，投资者将获得等于10.00%的回报，或每1,000美元本金票据为1,100.00美元。 如果没有自动呼叫：上行情景 如果票据尚未自动到期且每个标的最终值均大于其初始值，投资者将在到期时获得1,000美元的本金加等于低流动性底层资产回报times 1.335的杠杆因子。 ● 若未自动触发，且次级标的物收盘价上涨5.00%，投资者将在到期时获得等于6.675%的回报，或每1000美元本金面额票据获得1066.75美元。 Par场景： 如果票据未被自动调用，且任一标的的终值等于或小于其初始值，但每个标的的终值均大于或等于其初始值的80.00%的障碍金额，投资者将在到期时收到其票据的本金。 下行情景： 如果未自动调用条款且任一标的最终值低于其初始值的80.00%的障碍金额，投资者将损失其票据本金1%，对于较低表现标的的最终值每低于其初始值1%。 ● 例如，如果未自动触发通知，基础资产表现不佳的结算价值下降60.00%，投资者将损失其本金金额的60.00%，并在到期时仅收到每1,000元本金金 上述票据的假设收益和假设支付适用只有当你持有他们的全部期限或直到自动被呼叫。这些假设并不反映在任何二级市场交易中可能相关的费用或支出。如果将这些费用和支出包含在内，上述假设回报和假设付款可能会更低。 已选风险考量 投资于票据涉及重大风险。这些风险在随附招股说明书补充文件和产品说明书补充文件中的“风险因素”部分以及随附招股说明书附录A中另有详细说明。 与便笺相关的风险 一般而言 ● 您投资票据可能遭受损失 — 票据不保证任何本金返还。如果票据未被自动赎回，且任何一个标的的最终价值低于其阈值金额，您将损失票据本金总额的1%，对应于标的最终价值低于其初始价值的1%。因此，在这些情况下，您将在到期时损失超过20.00%的本金，并可能损失全部本金。 ●摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险— 投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用价值或信用利差的任何实际或潜在变化，根据市场承担该信用风险的决定，可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行我们的付款义务，您可能无法收到票据项下的任何应得款项，并且您可能会损失全部投资。 ●亚萨金融子公司，摩根大通金融公司没有独立运营，且资产有限—— 作为摩根大通公司的金融子公司，我们的业务范围仅限于发行和管理我们的证券以及收取公司内部债务。除了摩根大通公司最初的投资之外， 我们公司绝大部分资产都与 JPMorgan Chase & Co. 依照我们向其提供的贷款或其他内部协议而应支付的款项相关。因此，我们依赖于 JPMorgan Chase & Co. 的付款来履行我们根据票据所承担的义务。我们并非 JPMorgan Chase & Co. 的关键运营子公司，并且在 JPMorgan Chase& Co. 的破产或清算中，我们预计没有足够的资源来履行我们根据票据到期的义务。如果 JPMorgan Chase & Co. 不向我们付款，而我们又无法支付票据款项，你可能需要依据相关的担保寻求 JPMorgan Chase & Co. 的付款，并且该担保的顺位逐个与摩根大通公司所有其他无担保和非优先债务。如需更多信息，请参阅随附的招股说明书补充文件。 ●如果笔记被自动调拨，笔记的增值潜力仅限于支付给笔记的调拨溢价金额， 无论对任何标的有何欣赏，这可能很重要。此外，如果票据被自动调用，如果每个标的的最终价值大于其初始价值，则您将不会从适用于到期支付的向上杠杆因子中受益。由于向上杠杆因子不适用于自动调用时的支付，因此对于表现较差的标的相同程度的增值，自动调用时的支付可能明显低于到期支付。 ● 您面临每项基础资产价值下降的风险 — 票据的付款与由基础资产组成的篮子无关，而是取决于每项基础资产的各自表现。在票据期内，任一基础资产的变现表现不佳可能导致票据在审查日不会自动赎回，可能对您到期时的付款产生负面影响，并且不会因另一基础资产的良好表现而抵销或缓解。 ●您的付款到期日将由表现较差的基础资产决定。 ● 防护金额所提供的利益可能在观察日终止 — 如果任一标的最终值低于其障碍金额且票据未自动调用，那么障碍金额所提供的收益将终止，你将完全暴露于表现较差的标的的任何贬值风险中。 ● 自动呼叫功能可能会强制潜在的早期退出 — 如果您的票据被自动赎回，票据的期限可能缩短至大约一年。不保证您能够将票据投资所得收益按相似的风险水平再投资于可比回报。即使在票据到期前被赎回的情况下，您也不享有本定价补充说明封面所描述的任何费用和佣金。 ● 该票据不支付利息。 ●您不会收到该基金或任何基础证券或由其持有的证券的股息，或对这些基金或证券有任何权利。 ●标的资产收盘价跌破