期货市场
- 聚乙烯期货主力合约L2601震荡偏强，收于6803元/吨。
- 1月、5月、9月合约收盘价分别为6803、6863、6892元/吨。
- 成交量305073手，持仓量434382手，较前一交易日分别减少25026手和230111手。
- 前二十名持仓净买单量为-98574手，较前一交易日减少5841手。
- 期货价差为-608元。
现货市场
- LLDPE(7042)均价：华北6814.78元/吨（上涨10.43元），华东7070.24元/吨（下跌6.67元）。
- 基差为11.78元，较前一交易日减少3.57元。
上游情况
- FOB石脑油新加坡地区中间价60.85美元/桶，上涨0.61美元。
- CFR石脑油日本地区中间价571.5美元/吨，上涨5.5美元。
- 乙烯CFR东南亚中间价7210美元/吨，CFR东北亚7411美元/吨。
产业情况
- PE石化开工率全国84.51%，较上周期上升1.79个百分点。
下游情况
- 聚乙烯下游开工率：包装膜50.7%（周，下降0.23%），管材31.8%（周，下降0.17%），农膜49.04%（周，下降0.87%）。
期权市场
- 聚乙烯20日历史波动率9.49%，40日历史波动率9.54%。
- 平值看跌期权隐含波动率14.17%，平值看涨期权隐含波动率14.16%。
行业消息
- 隆众资讯：11月21日至27日，聚乙烯产量68.48万吨（增加2.17%），产能利用率84.51%（上升1.8个百分点）。
- 下游制品平均开工率下降0.4%，农膜开工率下降0.9%，包装膜开工率下降0.2%。
- 厂库库存45.40万吨（减少9.80%），社会库存47.11万吨（减少3.05%）。
- 钢联数据：油制LLDPE成本环比下降1.54%，利润上升63.57元至-346.14元；煤制LLDPE成本上升0.26%，利润下降95.14元至-237.43元。
观点总结
- L2601震荡偏强，关注6750附近支撑与6870附近压力。
- PE产量、产能利用率环比上升，下游开工率下降，库存去化。
- 油制、煤制工艺利润亏损，估值偏低。
- 本周PE产量、产能利用率预计小幅波动，12月新产能投放供应压力上升。
- 棚膜需求季节性回落，下游开工率边际走弱。
- 国际油价多空博弈，美联储12月降息概率提升。
- 短期L2601预计震荡走势。
