期货市场
- 聚乙烯主力合约L2505震荡偏强，收于7926元/吨。
- 1月、5月、9月合约价差为-1453元/吨。
- 成交量为26004手，持仓量48374手，较前一交易日分别减少6721手和15976手。
- 前20名持仓净卖单量为-11224手。
现货市场
- LLDPE(7042)均价：华北8163.64元/吨（涨10.45元/吨），华东8161.71元/吨（涨8.29元/吨）。
- 基差为237.64元/吨，较前一交易日下降2.54元/吨。
上游情况
- FOB石脑油新加坡地区中间价71.61美元/桶（涨0.27美元/桶）。
- CFR石脑油日本地区中间价659.75美元/吨（涨2.5美元/吨）。
- 乙烯CFR东南亚中间价9210美元/吨，CFR东北亚中间价9010美元/吨。
产业情况
- 聚乙烯石化开工率87.75%（涨1.69个百分点）。
下游情况
- 包装膜开工率34.93%（涨3.78个百分点）。
- 管材开工率19.51%（持平）。
- 农膜开工率21.58%（跌2.81个百分点）。
行业消息
- 隆众资讯：2月22日至27日，聚乙烯产量64.22万吨（增1.34%），产能利用率87.75%（增1.96个百分点）。
- 隆众资讯：2月21日至27日，下游制品平均开工率环比+3.15%。
- 社会库存64.07万吨（增0.76%），生产企业库存50.97万吨（降3.96%）。
观点总结
- 供应端：上周受装置重启影响，PE产量和产能利用率均环比上升。
- 需求端：下游持续季节性复苏，农膜开工率显著提升。
- 库存：生产企业库存下降，社会库存上升，总库存中性。
- 预期：3月上旬供应压力可能上升，需求端持续修复但库存去化缓慢。
- 成本：国际油价承压，油制成本支撑偏弱。
- 走势：LLDPE供给端与需求端博弈，短期预计震荡。
- 压力位：下方关注7820元/吨，上方关注7950元/吨。
