塑料产业日报

2025-06-25 林静宜,徐天泽瑞达期货任云鹏

期货市场：聚乙烯主力合约L2509震荡偏强，收于7271元/吨。1月-5月合约价差为236元/吨，成交量30955手，持仓量461763手，前20名持仓净买单量-32454手。
现货市场：LLDPE(7042)均价华北7385.65元/吨，华东7483.66元/吨，基差114.65元/吨。
上游情况：石脑油FOB新加坡62.91美元/桶，CFR日本586.25美元/吨；乙烯CFR东南亚8610美元/吨，CFR东北亚8510美元/吨。
产业情况：PE石化开工率78.69%，环比下降0.47%。
下游情况：包装膜开工率49.15%，环比上升0.71%；管材开工率28.67%，环比下降0.83%；农膜开工率12.12%，环比下降0.25%。
期权市场：聚乙烯20日历史波动率15.44%，40日15.08%，平值期权隐含波动率12.49%-12.5%。

供应端：上周PE产量61.29万吨，环比下降0.60%，产能利用率78.69%，环比下降0.48%。6月装置检修较多，但新产能投放弥补部分损失，供应端偏宽松。本周浙江石化二期装置停车，预计产量和利用率小幅下降。
需求端：下游制品平均开工率环比下降0.06%，持续季节性下降。终端备货意愿低，提价抵触情绪明显。
库存：生产企业库存49.94万吨，环比下降1.83%；社会库存46.47万吨，环比下降16.91%。总库存压力不大。
成本端：国际油价因中东地缘因素缓和而大幅下挫。
市场展望：短期L2509预计震荡，关注7170元/吨支撑位与7330元/吨压力位。