期货市场
- 聚乙烯主力合约L2505震荡偏弱，收于7708元/吨。
- 1月、5月、9月合约价差为-1405元/吨。
- 期货前20名持仓净买单量为-47416手。
现货市场
- LLDPE(7042)均价：华北8030.45元/吨(-39.55)，华东8068.05元/吨(-21.22)。
- 基差为322.45元/吨(-15.55)。
上游情况
- FOB石脑油新加坡地区中间价70.51美元/桶(+10.81)。
- CFR石脑油日本地区中间价635.5美元/吨(-2.88)。
- 乙烯CFR东南亚中间价9210美元/吨，东北亚8560美元/吨。
产业情况
下游情况
- 包装膜开工率41.73%(-3.66%)。
- 管材开工率24.53%(-3.33%)。
- 农膜开工率39.32%(-2.46%)。
期权市场
- 聚乙烯20日历史波动率7.12%(-0.01%)，40日7.77%(-0.02%)。
- 平值看跌/看涨期权隐含波动率均为11.62%。
行业消息
- 隆众资讯：3月7日至13日，中国聚乙烯产量63.16万吨(-1.01%)，产能利用率84.54%(-2.02%)。
- 下游制品平均开工率+2.78%。
- 生产企业库存55.26万吨(-0.58%)，社会库存64.97万吨(+0.67%)。
观点总结
- 供应端：上周部分装置短停，产能利用率及产量环比下降。
- 需求端：下游开工率提升，但农膜订单增长放缓，需求增速受压制。
- 库存：总库存中性偏高，去化难度大。
- 成本：国际油价低位反弹，成本支撑减弱。
- 宏观：央行降准降息政策释放利好信号。
- 结论：L2505短期震荡，区间7650-7760元/吨。
