核心观点：
基本面信息显示供应压力边际缓解，企业主动降库叠加进口到港减少，市场对去库周期启动的预期升温，支撑盘面情绪。中东丙烷供应收紧，远东到岸贴水企稳，成本端与市场情绪同步改善。OPEC+维持增产，俄乌和谈预期削弱地缘风险溢价，原油走弱拖累LPG成本支撑。下游对高价抵触情绪浓厚，采购以刚需为主，冬季燃烧需求增量未达预期，抑制现货跟涨动力。
观点：成本端原油偏弱与基本面边际改善博弈，但去库预期及供应收缩主导短期情绪，LPG期货或震荡偏强运行，需关注进口到港节奏。
关键数据：
- 丙烷：远东到岸价FEI持续波动，与Brent比价季节性变化；PDH利润领先5周自算，中国PDH装置开工率周度数据；FEI/Brent比价与PDH利润关联性分析；FEI/MOPJ价差季节性趋势；FEI贴水及中东离岸贴水变化；美国离岸价M1结算价与MB/WTI比价季节性；VLGC运费波动情况。
- 美国丙烷：周度产量、进口量、出口量及库存季节性数据。
研究结论：
短期LPG期货受供应收缩和去库预期主导，或震荡偏强运行，但需关注进口到港节奏及成本端原油走弱影响。下游需求旺季不旺，抑制现货上涨动力。
