核心观点：原油反弹与炼厂检修提供短期支撑，但进口成本下行及PDH需求疲软压制上行空间，供需双弱格局下价格或延续震荡偏弱。
基本面信息：
- 国际油价因地缘局势及OPEC+减产补偿计划反弹，间接支撑LPG成本端。
- 炼厂因检修导致液化气外放量减少，供给侧压力阶段性缓解。
- 沙特CP价格走低叠加国际运费下降，进口到岸成本环比回落。
- 部分丙烷脱氢（PDH）装置因利润倒挂宣布停工，化工需求预期转弱。
关键数据：
- 丙烷远东到岸价FEI：M1结算价（美元/吨）及FEI/Brent比价季节性分析。
- PDH利润/开工率（元/吨、百分比）及中国PDH装置开工率（周）。
- FEI/MOPJ价差（美元/吨）及FEI贴水季节性分析。
- 中东离岸贴水（美元/吨）及美国丙烷离岸价M1结算价（美元/加仑）。
- VLGC运费（美元/吨）及美国丙烷周度产量（千桶/日）。
- 美国丙烷进口量、出口量及库存（千桶/日、千桶）季节性分析。
研究结论：
- 原油反弹和炼厂检修提供短期支撑，但进口成本下行和PDH需求疲软压制上行空间。
- 供需双弱格局下，LPG价格或延续震荡偏弱走势。
